سیگنال بازگشت منفی

بازگشت منفی NZDUSD از سقف کانال نزولی

در نمودار چهارساعته NZDUSD ملاحظه می ‌شود که از روز ۲۴ ژانویه، حرکات صعودی بازار که از ناحیه حمایتی ۰٫۶۸۵۰-۰٫۶۸۰۰ شروع شده بود، بعد از شکست جعلی نرخ رند ۰٫۷۴۰۰ و ثبت اوج قیمتی ۰٫۷۴۳۷ متوقف شد، به طوری که حضور فروشندگان در این محدوده نرخ برابری دلار نیوزلند به آمریکا را تا ناحیه حمایت ۰٫۷۲۰۰-۰٫۷۱۷۵ تضعیف کردند. از روز ۸ فوریه، جفت ارز بین ناحیه حمایتی و ناحیه ۰٫۷۴۳۷-۰٫۷۴۰۰ نوسان می کرد. روز ۲۳ آوریل، نرخ برابری NZDUSD کف قیمتی دامنه نوسانی را شکست و بعد از عبور به زیر نرخ رند ۰٫۷۰۰۰ و به حمایت جزئی ۰٫۶۹۹۰ رسید. این حمایت توانست در دوبار برخورد اول موقعیت خود را حفظ کند و نرخ برابری را به سمت سطح میانی ۰٫۷۰۵۰ بازگرداند.
روز ۴ ماه مه، NZDUSD از سوی نرخ میانی ۰٫۷۰۵۰ با مقاومت مواجه شد و حرکات نزولی را در پیش گرفت، به طوری که شاهد ورود نرخ برابری به کانال نزولی کوتاه مدت و شکست حمایت جزئی ۰٫۶۹۹۰ بودیم. هم چنین جفت ارز بعد از شکست این حمایت به نرخ ۰٫۶۹۱۲ (کل ارتفاع دامنه نوسانی ۰٫۷۴۳۷-۰٫۷۱۷۵ یا ۲۶۲ پیپ) سقوط کرد. حضور خریداران در اطراف نرخ رند ۰٫۶۹۰۰، نرخ برابری دلار نیوزلند به دلار آمریکا را تا سقف کانال تقویت کرد که مقاومت این سطح قیمتی موجب تضعیف بیش از ۱۰۰ پیپ جفت ارز تا کف قیمتی کانال شد. دیروز، با توجه به این که کف کانال بالای ناحیه حمایت ۰٫۶۸۵۰-۰٫۶۸۰۰ (از ماه ژوئن ۲۰۱۶ شکست نشده است) قرار داشت، شاهد بازگشت مثبت جفت ارز از کف کانال تا نرخ رند ۰٫۶۹۰۰ بودیم.
امروز، نرخ برابری دلار نیوزلند به آمریکا بعد از شروع بازار معاملاتی آسیا از سوی نرخ رند ۰٫۶۹۰۰ حمایت شده و به سقف کانال رسیده است که مقاومت این سطح قیمتی مجدداً جفت ارز را با تشکیل کندل پین بار نزولی به زیر ۰٫۶۹۵۰۰ بازگردانده است. ادامه حرکات نزولی می تواند بازار را به کف قیمتی کانال برساند که داخل ناحیه حمایتی قرار گرفته است. برای ادامه رالی نزولی بایستی این ناحیه شکسته شود. در مقابل اگر جفت ارز تقویت شود و به بالای ۰٫۶۹۰۰ عبور کند، دوباره به سقف کانال خواهد رسید. شکست سقف کانال و نرخ میانی ۰٫۶۹۵۰ می تواند اولین نشانه از پایان روند نزولی باشد.

نرخ بازگشت سرمایه چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟

نرخ بازگشت سرمایه که با Return on Investment یا به‌طور مخفف با ROI شناخته می‌شود، یکی از شاخص‌های کلیدی عملکرد و معیارهایی است که میزان موفقیت یک واحد تجاری را نشان می‌دهد. این مفهوم در بازارهای مالی و تدوین استراتژی‌های تبلیغات کاربرد دارد.

فهرست این مقاله

نرخ بازگشت سرمایه (Return On Investment)

شاید بهترین تعریف برای نرخ بازگشت سرمایه، نسبت سود حاصله به میزان هزینه و سرمایه پرداخت‌شده باشد. البته سود به‌دست‌آمده ممکن است تنها جنبه مالی نداشته باشد و شامل موارد غیرمالی مانند برند سازی شود، ولی به‌صورت کلی منظور از محاسبه آن، درآمد و سودآوری مالی کسب و کار است.

در شرایطی که منابع موجود ما، محدود است، بهتر است در جستجوی بهترین سرمایه گذاری با نرخ بازگشت سرمایه مطلوب باشیم.

فرمول محاسبه نرخ بازگشت سرمایه (ROI)

بازگشت سرمایه (ROI) به بیان ساده، سود حاصل از سرمایه گذاری نسبت به کل هزینه پرداختی است. بر این اساس می‌توانیم خیلی ساده فرمول محاسبه نرخ بازگشت سرمایه را به‌صورت زیر به دست آوریم:

برای اینکه بتوانید نرخ بازگشت سرمایه (ROI) را بر اساس درصد حساب کنید، می‌توانید نتیجه بالا را در ۱۰۰ ضرب کنید.

به زبان ساده‌تر، نرخ بازگشت سرمایه یعنی نسبت سود به‌دست‌آمده به هزینه پرداختی چقدر بوده است؛ بنابراین هر چه بتوانیم در ازای سرمایه گذاری انجام‌شده، خروجی بهتری بگیریم و از روش‌های مقرون‌به‌صرفه ولی با بازده بالاتر، استفاده کنیم، می‌توانیم بیشتر به بازگشت سرمایه خود امیدوار باشیم. درواقع باید بررسی کنیم هزینه‌ها صرف چه چیزی شده است و آیا عملکرد ما خوب بوده یا خیر.

سرمایه‌گذاران، نه‌تنها برای ارزیابیِ چگونگی عملکردِ سرمایه گذاری‌شان، بلکه برای مقایسه‌ عملکرد سرمایه گذاری‌های مختلف در انواع و اندازه‌های متفاوت هم از این نسبت استفاده می‌کنند.

برای مثال، سرمایه گذاری در بورس، می‌تواند با سرمایه گذاری در زمینه‌ تجهیزات مقایسه شود. نوع سرمایه گذاری مهم نیست؛ زیرا محاسبه‌ نرخ بازگشت سرمایه فقط به هزینه‌ها و سود مرتبط با این سرمایه گذاری توجه می‌کند.

محاسبه‌ این نرخ بازگشت سرمایه یکی از رایج‌ترین نسبت‌های موردتوجه در بحث سرمایه گذاری است، زیرا بسیار ساده و تطبیق‌پذیر است. مدیران می‌توانند از این نسبت برای مقایسه‌ نرخ‌های عملکرد در خرید تجهیزات سرمایه‌ای (تجهیزاتی که گران هستند و برای خریدشان سرمایه‌ زیادی لازم است) استفاده کنند، درحالی‌که سرمایه‌گذاران می‌توانند محاسبه کنند کدام‌یک از سهام‌ خریداری‌شده، عملکرد بهتری داشته‌اند.

به این روش، محاسبه‌ نرخ بازگشت سرمایه می‌تواند بسیار تطبیق‌پذیر باشد، اما بسته به اینکه کاربر چه چیزی را می‌خواهد ارزیابی کند یا نشان دهد، ممکن است گمراه‌کننده هم بشود. باید بدانید که هیچ معادله‌ استانداردِ واحدی برای محاسبه نرخ بازگشت سرمایه وجود ندارد. در عوض، به این ایده‌ اولیه توجه می‌کنیم که سودها درصدی از درآمد هستند. برای درک درستِ این نسبت، باید بفهمید که چه درآمدها و هزینه‌هایی در این معادله استفاده می‌شوند.

مثالی از محاسبه‌ نرخ بازگشت سرمایه

یک سرمایه‌گذار را در نظر بگیریم. فرد الف سهامی پر ریسک را خریداری کرده است.

او سال گذشته ۵۰۰ سهم، هرکدام به ارزش ۱۰۰۰ تومان را خریداری کرد. امروز و پس از گذشت یک سال، ارزش هر سهم آن در بازار ۳۵۰۰ تومان است. او سهامش را می‌فروشد.

ROI وی ۲٫۵ یا ۲۵۰ درصد است؛ یعنی به ازای سیگنال بازگشت منفی هر ۱۰۰۰ تومانی که سرمایه گذاری کرده، ۲۵۰۰ تومان سود به دست آورده است.

حالا می‌توانیم این سرمایه گذاری با سرمایه گذاری دیگری مقایسه کنیم. فرض کنیم وی ۱۰۰ سهم، هرکدام به ارزش ۱۰۰۰ تومان خرید و هر سهم را ۱۲۵۰ تومان فروخت.

در این خرید، نرخ بازگشت سرمایه‌ او تنها ۲۵ درصد یا ۰٫۲۵ بود. البته این هم بازگشت سرمایه‌ خوبی است، اما به نسبت سرمایه گذاری قبلی، نرخ پایین‌تری دارد.

تجزیه و تحلیل

به‌طورکلی هر نرخ بازگشت سرمایه‌ مثبتی را می‌توان بازگشت خوبی قلمداد کرد. مثبت بودن این نسبت، یعنی کل هزینه‌ سرمایه گذاری به‌علاوه‌ مقداری سود، بازگشته است. منفی شدن آن یعنی درآمد آن‌قدر نبوده که کل هزینه‌ها را پوشش دهد. ناگفته پیداست که نرخ بازگشت سرمایه هرقدر بالاتر باشد، بهتر است.

محاسبه‌ نرخ بازگشت سرمایه، فوق‌العاده متنوع است و می‌تواند برای سرمایه گذاری‌های مختلفی استفاده شود. مدیران آن را برای ارزیابیِ بازگشت سرمایه‌هایی که سرمایه گذاری کرده‌اند استفاده می‌کنند. سرمایه‌گذاران می‌توانند برای ارزیابی عملکرد سهامشان از آن استفاده کنند و افراد حقیقی هم می‌توانند برای ارزیابی نرخ بازگشت دارایی‌هایی همچون خانه از آن بهره ببرند.

نکته‌ای که باید به خاطر داشته باشید این است که این نسبت، ارزش زمانیِ پول را در نظر نمی‌گیرد. البته برای خریدوفروش ساده‌ سهام این حقیقت آن‌قدرها اهمیت پیدا نمی‌کند، اما برای محاسبه‌ دارایی ثابتی مثل ساختمان یا خانه که هرسال به ارزش آن افزوده می‌شود، بسیار مهم است. به همین خاطر است که وقتی دریافتی‌های این فرمول را نسبت به ارزش فعلی محاسبه می‌کنیم، معمولاً مقدار آن تغییر می‌کند.

ROI چه کاربردی دارد؟

یکی از اصلی‌ترین کاربردهای ROI زمانی است که شما می‌خواهید ببینید در ازای سرمایه گذاری انجام‌شده چه خروجی‌ای گرفته‌اید و سود به‌دست‌آمده چقدر بوده است. به‌عنوان‌مثال نرخ بازگشت ۶۰ درصد خیلی بهتر از نرخ بازگشت ۲۰ درصد است و نشان می‌دهد عملکرد خوبی داشتید و سود خوبی هم نصیبتان شده است.

یکی دیگر از کاربردهای آن مربوط به زمانی است که می‌خواهید محصول جدیدی را روانه بازار کنید؛ بنابراین می‌خواهید بسنجید محصول جدید تا چه اندازه برایتان سودآور خواهد بود. اینجاست که بعد از عرضه محصول می‌توانید به کمک ROI میزان سوددهی را ارزیابی کنید. حتی اگر امکان محاسبه این نسبت، در برخی از بازارها وجود نداشته باشد، می‌توانید با شبیه‌سازی گروهی از مشتریان هدف خود، نرخ بازگشت سرمایه را به‌صورت تقریبی به‌دست‌آمده آورید.

مزایا و معایب ROI

تعیین شاخص‌های کلیدی عملکرد به‌ویژه مواردی چون ROI که به موضوعات مالی مربوط است و پیچیدگی‌های خاصی دارد کار ساده‌ای نیست. از سوی دیگر هر شاخصی می‌تواند مزایا و معایب خودش را داشته باشد و محاسبه آن نیز شما را دچار چالش کند. این نرخ نیز از این قاعده مستثنی نیست و مزایا و معایبی دارد.

اگر بخواهیم مزایای سنجش دقیق نرخ بازگشت سرمایه را بیان کنیم، می‌توانیم به مهم‌ترین موارد زیر اشاره داشته باشیم:

• سنجش کیفیت و میزان خروجی و سود حاصله در ازای هزینه و سرمایه گذاری انجام‌شده
• ارزیابی عملکرد تیم موردنظر در بهینه‌سازی هزینه‌ها و صرفه‌جویی در ازای گرفتن بهترین نتایج
• بررسی میزان پتانسیل و ظرفیت برنامه‌های تجاری برای بازگشت سرمایه در کوتاه یا بلندمدت
• ارائه محصولات جدید متناسب باسیاست‌های درآمدی و سودآوری کسب‌وکار

اما در مورد مهم‌ترین معایب ROI می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• اشتباه محاسباتی در ROI می‌تواند باعث گمراهی مدیران در سرمایه گذاری شود
• مشکل در محاسبه دقیق سود حاصل از برخی کمپین‌ها و مشتری‌ها
• مشکل در تعیین میزان اثرگذاری بعضی از روش‌های تبلیغاتی
• عدم توجه به ارزش زمانی پول است که باعث می‌شود نتیجه دقیق نباشد

بهبود نرخ بازگشت سرمایه

برای بهبود نر‌خ بازگشت سرمایه راه‌های مختلفی وجود دارد. افزایش سود، کاهش مخارج، بهبود راندمان و کارایی و افزایش آگاهی از برند می‌توانند مصداق‌های مختلفی از بهبود نر‌خ بازگشت سرمایه باشند.

اولین قدم برای بهبود ROI مشخص کردن تعریف دقیق و واضحی از بازگشت سرمایه «موردنظر شما است. تعداد فروش بیشتر، افزایش سود به ازای هر فروش، سودهای کلان‌تر، کاهش قیمت سربه‌سر، کاهش هزینه‌های تولید، داشتن رضایت مشتری و برندینگ مثال‌های خوبی از تعریف اهداف و بازگشت سرمایه هستند. برای نمونه به‌جای تعریف» افزایش فروش «به‌عنوان هدف»، افزایش فروش در بازه زمانی مشخص، در یک منطقه خاص، از یک کانال توزیع بخصوص را به‌عنوان هدف در نظر بگیرید. در حوزه بازارهای مالی نیز می‌توانید انتخاب‌های خود برای سرمایه گذاری را هوشمندانه‌تر انتخاب کنید تا نرخ بالاتری کسب کنید.

سختی های اندازه گیری دقیق

البته، اندازه‌گیری آن هم پیچیدگی‌های خودش را دارد که باعث می‌شود هیچ‌وقت نتوانیم دقیقاً ROI بازاریابی خود را مشخص کنیم. در ادامه به چند مورد از آن‌ها اشاره خواهیم کرد:

وقتی یک مشتری از طریق تبلیغ شما جذب می‌شود، ممکن است خدمات شما را به دوست خود معرفی کند (که یعنی بازاریابی دهان‌به‌دهان)؛ اما لحاظ کردن سود حاصل از این مشتری در نر‌خ بازگشت سرمایه، کار را کمی دشوار می‌کند.

جمع بندی

نرخ بازگشت سرمایه به ما می‌گوید در ازای هزینه پرداختی چقدر سود کرده‌ایم و عملکرد ما در بهینه‌سازی هزینه‌ها و دریافت خروجی مطلوب چگونه بوده است.

البته این نرخ صرفاً در کمپین‌های تبلیغاتی آنلاین کاربرد ندارد و گستره به کارگیری آن در کسب‌وکارهای مختلف بسیار وسیع است. ولی به‌طورکلی هرچه این مقدار بیشتر باشد، قطعاً سود بیشتری نصیبتان خواهد شد.

به‌طورکلی هر نرخ مثبتی را می‌توان بازگشت خوبی قلمداد کرد. مثبت بودن این نسبت، یعنی کل هزینه‌ سرمایه گذاری به‌علاوه‌ مقداری سود، بازگشته است. نرخ بازگشت سرمایه‌ منفی یعنی درآمد آن‌قدر نبوده که کل هزینه‌ها را پوشش دهد. ناگفته پیداست که نرخ بازگشت سرمایه هرقدر بالاتر باشد، بهتر است.

محاسبه‌ نرخ بازگشت سرمایه فوق‌العاده متنوع است و می‌تواند برای سرمایه گذاری‌های مختلفی استفاده شود. مدیران آن را برای ارزیابی بازگشت سرمایه‌هایی که سرمایه گذاری کرده‌اند استفاده می‌کنند. سرمایه‌گذاران می‌توانند برای ارزیابی عملکرد سهامشان از آن استفاده کنند و افراد حقیقی هم می‌توانند برای ارزیابی نرخ بازگشت دارایی‌هایی همچون خانه از آن بهره ببرند.

نکته‌ای که باید به خاطر داشته باشید این است که این نسبت، ارزش زمانیِ پول را در نظر نمی‌گیرد.

چطور با تخفیف کارمزد در صرافی های ارز دیجیتال ثبت نام کنیم؟

نام صرافی	تخفیف کارمزد	IP خارج از ایران	لینک ثبت نام
کوکوین	دارد	نیاز دارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد
کوینکس	دارد	نیاز دارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد
بیت پین	دارد	نیاز ندارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد
کیوسک	دارد	نیاز ندارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد
بیت ۲۴	دارد	نیاز ندارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد
آبان تتر	دارد	نیاز ندارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد

توجه: با وجود اینکه دو صرافی کوینکس و کوکوین هر دو فعلا بدون نیاز به تغییر IP فعالیت می‌کنند اما بهتر است برای امنیت بیشتر از IP ثابت خارج از ایران استفاده کنید.

برای ورود به صرافی کوینکس حتما باید با IP خارج از ایران وارد شوید.

قوانین خلق‌الساعه‌ باعث تاخیر در بازگشت بورس به روند طبیعی می‌شود

تهران- ایرنا- یک کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه قوانین خلق‌الساعه‌ مانند دامنه نوسان نامتقارن (۶+ تا ۲-) باعث تاخیر در بازگشت بورس به روند طبیعی می‌شود، گفت: در زمان روند صعودی و روند منفی بازار، مداخلاتی در معاملات صورت می‌گیرد که در بلندمدت باعث ایجاد اثرات معکوس در بورس می‌شود.

«امیرعلی سیگنال بازگشت منفی امیرباقری» امروز (شنبه) در گفت و گو با خبرنگار اقتصادی ایرنا با اشاره به انتقاد برخی از کارشناسان و تحلیلگران نسبت به دامنه نوسان نامتقارن، افزود: این اقدام به عنوان قوانین خلق الساعه‌ای تلقی می شود که باعث تاخیر در بازگشت بازار به روند طبیعی می شود، مسوولان و سایر ارگان ها نباید با اقداماتی که به کار می گیرند باعث دخالت در روند بازار شوند.

وی با بیان اینکه همه کشورهای دنیا و بازارها با سرعت هر چه بیشتر در حال حرکت به سمت بازار آزاد هستند، گفت: در ایران همچنان در مورد کالا و بازارها به بهانه حمایت از مصرف کنندگان به دنبال اجرای خدمات و قیمت گذاری دستوری از طریق تصویب قوانین خلق الساعه هستند که این امر باید اصلاح شود.

امیرباقری با بیان اینکه اجرای قوانین دستوری نوعی جنگیدن با روند و علم اقتصاد است، افزود: تاکنون هیچگاه اجرای این قانون با نتیجه مثبت همراه نبوده است، به همین دلیل نباید انتظار داشت که شاهد نتیجه ای مثبت در اجرای این اقدام برای آینده باشیم.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: در مورد بازار سرمایه باید سازمان بورس با واقعیات کنار بیاید و دست از دخالت های بی مورد در بازار بردارد تا بتوان از این طریق شاهد بازگشت بازار به روند طبیعی خود در معاملات باشیم.

وی با بیان اینکه نهادها در ایران به نوعی خود را در مقابل نوسانات بازار، مسوول می‌دانند، خاطرنشان کرد: در زمان روند صعودی و روند منفی بازار مداخلاتی در معاملات صورت می گیرد که در بلندمدت باعث ایجاد اثرات معکوس در بازار خواهد شد.

امیرباقری با اشاره به روند معاملات بورس در بازار هفته گذشته اظهار داشت: روند معاملات بورس در ابتدای هفته گذشته با اقبال نسبی سهامداران مواجه شد و در انتهای هفته به دلیل تغییر دامنه نوسان و افزایش سمت مثبت آن تا ٦ درصد باعث شد تا قیمت ها به سطوحی برسند که سهامداران تصمیم به شناسایی سود بگیرند و این امر منجر به فشار فروش در بازار شود.

نرخ بازده مورد انتظار، مهمترین شاخص ارزش‌گذاری برای سهام

وی با بیان اینکه در مورد بازار سرمایه، سرمایه گذاران و سایر فعالان بازار باید به این موضوع آگاه باشند که این بازار از ابتدا با ریسک های زیادی همراه بوده است، افزود: افراد نمی توانند از این بازار، سود بدون ریسک را کسب کنند و سرمایه گذاران به هیچ عنوان نباید به روندهایی که هر چند سال یکبار در بازار رخ می دهد استناد و همیشه با تکیه بر آن روندها به بازار نگاه کنند.

امیر باقری با بیان اینکه این روزها سوالی ذهن اکثر فعالان بازار را به خود مشغول کرده است مبنی بر اینکه آیا اکنون قیمت های موجود در بازار طبیعی و جذاب است یا خیر؟ گفت: مطرح شدن چنین سوال هایی در بازار از اساس اشتباه است، زیرا یکی از مهمترین شاخص‌های ارزش‌گذاری برای سهام، نرخ بازده مورد انتظار است.

این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه این موضوع با توجه به ریسک پذیری افراد متغیر است، ادامه داد: در بازار همیشه شاهد خریدار و فروشنده هستیم، در این بازار خریدار تصور می کند که قیمت ها جذاب است و برعکس فروشنده چنین تصوری را دارد که قیمت ها به بالاتر از ارزش ذاتی خود رسیدند، بنابراین با توجه به چنین مسایلی نرخ بازده مورد انتظار و افق زمانی سرمایه گذاری بین سرمایه گذاران متفاوت است.

وی افزود: ممکن است موقعیت بازار سرمایه از نظر برخی افراد چندان ارزشمند نباشد و در مقابل شخصی دیگر معتقد باشد که این بازار در موقعیت فعلی برای سرمایه گذاری ارزشمند است؛ بنابراین اینکه اعلام می شود اکنون قیمت ها در بازار بسیار جذاب است و افراد می توانند بدون هیچ و تحلیلی اقدام به خرید کنند تحلیل درستی نیست.

امیرباقری با اشاره به اینکه بازار سرمایه وجود چنین پارادایم هایی را در بازار قبول ندارد و اگر قرار باشد به دنبال قیمت گذاری دستوری پیش رود دیگر شاهد معاملات معقول در بازار نخواهیم بود، اظهار داشت: با وجود قیمت گذاری دستوری دیگر بازار نمی تواند در میان مدت و بلندمدت به سمت کارایی پیش رود.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: این تصور باید اصلاح شود و افراد بدانند سودآوری در بازار سرمایه کوتاه مدت و برای یک یا دو روز نیست؛ سرمایه گذاران باید برای سرمایه گذاری در بورس دید بلندمدت داشته باشند و همچنین لازم است تا میزان ریسک آنها مشخص شود.

سرمایه‌گذاری در بورس با مسوولیت سهامداران

وی با بیان اینکه سهامداران باید در چیدمان پرتفوی خود منطق و علم را ملاک عمل قرار دهند و یک بار برای همیشه از سیگنال های داده شده در فضای مجازی دست بکشند، گفت: در اکثر موارد این سیگنال ها در جهت منافع شخصی افرادی است که صاحبان کانال ها هستند و حتی تحلیل سازی انجام می دهند؛ بنابراین سهامداران آگاه باید در نهایت به این نکته توجه کنند که مسولیت نهایی برای معامله سهام با خود افراد است و مقصر دانستن دولت یا سازمان بورس از اساس اشتباه است.

امیرباقری تاکید کرد: بسیاری از افراد معتقدند که به دنبال صحبت‌های مطرح شده از سوی دولت وارد این بازار شده‌اند و سرمایه‌های خود را به بورس بسپردند، انسان آگاه به یک بخش از سخنان استناد نمی کند بلکه همه مسایل مطرح شده را بابد در نظر بگیرد.

این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه مطرح شدن چنین موضوعی که گروه یا فردی خاص سهامداران را ملزم به خرید سهام در بورس کرده است عینیت و واقعیت ندارد، خاطرنشان کرد: سرمایه گذار با مسوولیت خود اقدام به خرید سهام در بازار می‌کند و فرافکنی‌های اخیر چندان معقول نیست.

وی افزود: در بازار سرمایه و دیگر بازارها عرضه و تقاضا تعیین کننده معاملات است؛ حمایت مصنوعی و حمایتی که بازار را خلاف روند طبیعی هدایت کند اقدام نامعقول و نا به جایی است که به هیچ عنوان نباید در دستور کار قرار گیرد.

وی تفاوت معاملات بورس در ٦ ماه نخست و ٦ ماه دوم سال را در بنیاد و زیرساخت ها دانست و افزود: با در نظر گرفتن روند معاملات در ٦ ماه نخست سال متوجه می شویم که قیمت دلار روز به روز در حال افزایش بود و چشم انداز دلار و تورم رقم بالایی بود اما این موضوع باید مدنظر قرار می گرفت که اتمسفر اقتصاد بالاخره روزی تغییر می کند و رکود امری غیرقابل انکار در اقتصاد کشور است.

امیرباقری با بیان اینکه خوش‌بینی افراطی در پاره‌ای از موارد به بدبینی افراطی تبدیل می‌شود، گفت: افرادی که در بازار واقع نگر باشند و تحلیل را ملاک عمل خود قرار دهند در این بازار برنده خواهند بود؛ بنابراین نباید انتظار داشت اتفاقاتی که در ٦ ماه نخست سال رخ داد دوباره تکرار شوند.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: روز گذشته اعلام شد که دولت فعلی، دولت را بدون تحریم به دولت بعدی تحویل می دهد و از طرفی هم بحث آزاد شدن منابع ارزی مطرح است که همه این مسایل بر چشم انداز اقتصادی و پارامترهای آتی برای سرمایه گذاری در بورس تاثیرگذار خواهد بود و سرمایه گذاران باید انتظارات خود را با وقایع روز و چشم انداز آتی تعدیل کنند.

روند معاملات بورس در هفته پایانی سال ٩٩

وی روند معاملات بورس در هفته جاری را پیش بینی کرد و گفت: انتظار می رود در هفته جاری روند معقول و باثباتی را در بازار شاهد باشیم و خرید و فروش سنگینی در بازار رخ ندهد.

امیرباقری اظهار داشت: وجود مسایلی ناشی از فضای سیاسی انتخابات باعث شده است تا خریدار محتاط تر در بازار سهام حرکت کند، به همین دلیل نباید فعلا در انتظار معاملات سنگین در این بازار باشیم.

سیگنال های دلار به بازار سرمایه/ راه ناهموار بورس برای بازگشت به رونق

بازار سرمایه در روز یکشنبه نیز مانند روزهای گذشته نشان داد که راه ناهمواری برای بازگشت به رونق دارد. در این روز نماگر اصلی بازار سهام حدود ۰.۸ درصد دیگر افت کرد و صفوف فروش نیز تداوم داشت.

معاملات این روز در شرایطی خاتمه یافت که همچون گذشته توجه به اعمال نرخ سود بانکی و دلار در مرکز توجه قرار داشت و دوگانگی گشایش برجامی مورد بحث بسیاری از فعالان و تحلیلگران بازار سهام بود.

گوش به زنگ اخبار

ریزش قطره چکانی قیمت‌ها در بازار سهام همچنان ادامه دارد. روز گذشته شاخص کل بورس تهران حدود 8/ 0 درصد دیگر از ارتفاع خود را از دست داد. همین امر سبب شد تا نماگر یاد شده به محدوده یک میلیون و 230 هزار واحدی برسد. کاهش یاد شده در شرایطی روی داد که در روزهای گذشته و با بهبود وضعیت مذاکرات اتمی افق جدیدی پیش روی بازار سهام گشوده شده است. در حال حاضر به‌رغم تمامی ناملایمت‌هایی که بازار سهام را از طرق مختلف نظیر دامنه نوسان نامتقارن و حجم مبنا در بر گرفته، چشم بخش مهمی از فعالان بازار سرمایه همچنان به مذاکرات اتمی است. شرایط به گونه‌ای است که فعالان بازار سرمایه وزن بالایی به تغییرات سیاسی می‌دهند و از این منظر هر تکانه‌ای را که بتواند قیمت دلار را دستخوش تغییر کند، به دقت رصد می‌کنند. این شرایط سبب شده تا دست کم در بازار یاد شده انتظارات آتی به تحولات احتمالی سیاست خارجی گره بخورد. این‌طور که به نظر می‌آید در آن سوی میدان سیاست نیز طرف آمریکایی با توجه علاقه طرف‌های اروپایی به حل و فصل سریع موضوع برجام بی میل نیست چراکه به گفته تحلیلگران طولانی شدن روند مذاکرات و عدم دستیابی به یک چارچوب مدون تا قبل از انتخابات ریاست جمهوری سال جاری، می‌تواند آینده حضور در برجام را از سوی آمریکا در هاله‌ای از ابهام ببرد. منظور از این ابهام نبود فضای سیاسی مناسب در داخل کشور برای تسریع در بازگشت به برنامه جامع اقدام اتمی است. تمامی اینها سبب شده تا بخش تحلیلی سرمایه‌گذاران در بورس این روزها بیش از هر چیز به دو عامل کلیدی توجه کنند.

راه دوبانده رونق رکود

در روزهای جاری پیش روی بازار سرمایه دو عامل بیشتر از بقیه خودنمایی می‌کنند. در حال حاضر بازگشت رونق به بازار سهام یا تداوم رکود آن اثر بسیاری از نرخ بهره و دلار می‌پذیرد. در زمین بازی دلار وضعیت اندکی پیچیده است. هر نوع کاهش قیمت دلار اگر چه ممکن است در کوتاه‌مدت اثری منفی بر مسیر پیش روی بازار سهام بگذارد با این حال در مورد هر یک از صنایع یا بهتر بگوییم هر شرکت فعال در این بازار می‌توان سناریویی متفاوت را پیش روی سرمایه‌گذاران به تصویر کشید.

دوگانه زمانی رونق

نگاهی اجمالی به این سوی ماجرا نشان می‌دهد که هر نوع گشایش اقتصادی ناشی از مذاکرات هسته‌ای می‌تواند در کوتاه مدت درآمد شرکت‌های دلاری را کاهش و در بلند مدت به سبب کاهش هزینه‌های تحریم و رشد مقدار فروش، افزایش دهد. از این رو بازگشت به برجام می‌تواند سود ریالی شرکت‌ها را دستخوش تغییر کند. دلیل چنین امری این است که کاهش ریسک‌های سیستماتیک عمده در اقتصاد کشور خود به کاهش نرخ ارز و همچنین افت هزینه مبادله منتهی خواهد شد و اگرچه هزینه‌ تحریم را از فرآیند فروش صنایع دلاری مانند فولادی و پتروشیمی حذف می‌کند اما در کوتاه مدت به سبب کاهش ریالی قیمت‌ها می‌تواند اثر منفی بر سود آنها بگذارد. در خصوص شرکت‌هایی که فروش داخلی دارند این مساله اندکی متفاوت است. گشایش اقتصادی احتمالی در صورتی که به ترمیم قدرت خرید خانوار ایرانی منجر شود، نه تنها در بلند مدت راه را برای افزایش سود شرکت‌ها در صنایع یاد شده افزایش می‌دهد بلکه در کوتاه‌مدت نیز به دلیل شیوه قیمت‌گذاری داخلی راه را برای کاهش ارزش ریالی فروش یا سود خالص خواهد بست. در این میان می‌توان این انتظار را داشت که شرکت‌های خودرویی و بانکی به دلیل ماهیت متفاوت شاید در گروه نخست دارای تاثیر پذیری مثبت از برجام قرار بگیرند. این دو گروه به دلیل کاهش تحریم‌ها و امکان مبادله با شرکت‌های خارجی بدون شک تاثیر مضاعفی از برجام خواهند برد و می‌توانند مانند آنچه که در سال 94 رخ داد در سال جاری نیز (البته با فرض به ثمر رسیدن مذاکرات) شگفتی ساز شوند.

بهره کشی از سود بانکی

در خصوص عامل بهره می‌توان اینطور گفت که هر بارنرخ سود بانکی بالا برود بازارهای دارایی به تناسب آن با کاهش تقاضا روبه‌رو خواهند شد و هر بار که این نرخ پایین بیاید به دلیل بیشتر شدن تعداد گزینه‌های در دسترس برای سرمایه‌گذاری تکاپوی عرضه و تقاضا به نفع افزایش قیمت تغییر خواهد کرد.

به همین دلیل در ماه‌های اخیر توجه به نرخ بهره و تقابل دیدگاه‌ها در این خصوص پیرامون آینده بازار سهام توانسته بحث برانگیز باشد. از آنجا که در سال گذشته کاهش نرخ سود بانکی به 15 درصد، عاملی بود که توانست رونق بورس در ماه‎‌های نخست سال را تسریع کند، بسیاری بر این باورند که این نرخ باید به نفع بازار سهام کاسته شود. این در حالی است که نگاه مخالف آنان شرایط جاری کشور به‌خصوص در مورد رشد نقدینگی و تورم فزاینده را مدنظر قرار داده و مخالف کاهش نرخ سود به نفع بهبود اوضاع در بازار سرمایه هستند.

شامگاه اما خبری آمد که به نظر می‌آید به نوعی عامل رضایت طرفداران هر دو دیدگاه بود. وزیر امور اقتصادی و دارایی در نامه‌ای از تمامی بانک‌ها خواسته بود از پرداخت سود با نرخ بیش از 16 درصد خودداری سیگنال بازگشت منفی کرده و به قوانین موضوعه احترام بگذارند. این مساله به این معنا خواهد بود که در عمل اهتمام به قانون از سوی بانک‌ها نرخ سود را تا سطح قانونی کاهش می‌دهد و از سوی دیگر کاهش نرخ سود را آنطور که بورسی‌ها می‌خواهند از حیطه احتمالات خارج می‌کند. بنابراین می‌توان اینگونه تصور کرد که اعمال شوک به هر بازاری از جانب نرخ سود حداقل برای نیمه نخست 1400 امری منتفی است.

سیگنال صعودی به بورس

اکوبورس: بورس تهران یک هفته منفی را پشت سر گذاشته و با اینکه در هفته گذشته افت بزرگی در شاخص ها رخ نداد، اما تا حدودی باعث ایجاد نگرانی در معامله گران شده است.

به گزارش اکوبورس به نقل از بورس تهران در هفته گذشته با افت شاخص ها مواجه شد که البته شاخص کل تنها 1.9 درصد و شاخص هم وزن 1.3 درصد افت کردند. با توجه به رسیدن شاخص کل به محدوده مقاومتی 1.6 میلیون واحد، این میزان از افت را نمی توان نگران کننده دانست و شاخص در واکنش به رسیدن به این محدوده مقاومتی، اصلاحی جزئی داشته است.

همین اصلاح جزئی است که باعث شده هنوز امیدها به رشد بورس زنده بماند و معامله گران در انتظار دیدن نشانه هایی از بازگشت بازار رو به بالا باشند.
نشانه های بازگشت رو به بالای بازار

اتفاقا در روز چهارشنبه که آخرین روز معاملاتی هفته گذشته بود، نشانه هایی ضعیف برای بازگشت بازار رو به بالا مشاهده شد. شاخص کل بورس در روز چهارشنبه 57 صدم درصد رشد کرد و علائمی در معاملات آن روز مشاهده شد که می تواند نشانه هایی برای بازگشت بازار رو به بالا باشد.

یکی از مهم ترین علائم، ورود پول حقیقی به بازار بود و در شرایطی که در 4 روز ابتدایی هفته بیش از 2300 میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شده بود، در روز چهارشنبه ورود 135 میلیارد تومان نقدینگی حقیقی ثبت شد که این موضوع می تواند به عنوان نشانه ای برای امیدوار شدن معامله گران به بازگشت بورس به مدار صعودی تلقی شود.

نشانه دیگری که در معاملات روز چهارشنبه مشاهده شد، قدرت گرفتن خریداران حقیقی بود که در این روز شاخص قدرت خریداران حقیقی به عدد 1.3 رسید. این در حالی بود که در 4 روز ابتدایی معاملات هفته گذشته، قدرت فروشندگان بیشتر از قدرت خریداران شده بود.
استارت مثبت، با اما و اگرها

مشاهده این موارد در کنار رشدی که شاخص کل در روز چهارشنبه ثبت کرد، می تواند علائم بازگشت بازار به مدار صعودی باشد اما هنوز زود است که با قاطعیت درباره بازگشت بازار صحبت کرد و معاملات روز شنبه می تواند مهر تاییدی بر تمام این نشانه ها باشد یا اینکه ثابت کند بازار فقط یک اصلاح کوچک رو به بالا داشته تا دوباره روند نزولی را در پیش بگیرد.

با تمام این موارد، پیش بینی می شود معاملات روز شنبه بورس، نوسانی و در جهت مثبت آغاز شود و اگر در نیمه دوم معاملات فشار فروش بیشتر نشود، بورس تهران این هفته را در جهت صعودی شدن گام بردارد.

با توجه به تورم ناشی از حذف ارز ترجیحی و افزایش قیمت برخی کالاها، می توان انتظار داشت صنایعی که از این موضوع متاثر می شوند بیشتر مورد توجه معامله گران قرار بگیرند و حرکت صعودی شاخص هم وزن با شیب بیشتری نسبت به شاخص کل باشد.

۲ سناریو از ۳ سناریو، ادامه کاهش شاخص کل را تایید می‌کند

اکوبورس: کارشناس بازار سرمایه گفت: شاخص کل بورس اکنون در یک کانال کوتاه مدت نزولی قرار دارد که در کوتاه مدت سه سناریو برای ادامه حرکت آن می‌توان متصور شد.

بی توجهی سهامداران به ارزندگی بنیادی سهام شرکت‌ها‌

اکوبورس: در معاملات روز یکشنبه، چهار گروه یکپارچه قرمزپوش بودند، قیمت سهام همه نمادها در گروه‌های خودرو و ساخت قطعات، شرکت‌های چندرشته‌ای صنعتی، انبوه سازی املاک و مستغلات و ساخت محصولات فلزی کاهش یافت.

درج صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله عقیق با نماد «عقیق» در بورس تهران

اکوبورس: صندوق سرمایه گذاری عقیق قابل معامله در سهام، با نماد «عقیق» در فهرست صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس درج شد.

تغییر حجم سفارش 6 صندوق قابل معامله از پس‌فردا

اکوبورس: فرابورس ایران از تغییر حجم سفارش ۶ صندوق‌ سرمایه گذاری قابل معامله(ETF) از روز سه‌شنبه این هفته خبر داد.

شرکت بورس بازوی اجرایی بازار سرمایه برای اعتلای شرکت‌های دانش بنیان

اکوبورس: بورس تهران وظیفه خود می‌داند بعنوان بازوی اجرایی بازار سرمایه در گسترش صنایع بالقوه بورسی، کسب و کارهای نوپا و تخصص‌های بدیع، تلاش کند و برای اعتلای جایگاه اقتصاد دیجیتال و معرفی شرکت‌های دانش بنیان نقش آفرینی کند.