NAV چیست؟

NAV مخفف کلمه Net Asset Value به معنای ارزش خالص دارایی است. و در واقع نشان‌دهنده کل خالص ارزش دارایی‌های صندوق سرمایه‌گذاری می‌باشد. این شاخص را می‌توان معیاری استاندارد شده برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری قلمداد کرد که می‌توان از آن به منظور انجام مقایسه صندوق‌های سرمایه‌گذاری از لحاظ عملکردی استفاده کرد.

ارزش خالص دارایی (NAV) چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟

سرمایه‌گذاری می‌کنیم که چه؟ سوال مسخره‌ای به نظر می‌رسد! هیچکس سرمایه‌گذاری نمی‌کند که پولش را بریزد دور، همه سرمایه‌گذاری می‌کنیم تا ارزش دارایی‌هایمان را افزایش دهیم. پس لازم است با مفهوم ارزش خالص دارایی یا (NAV) آشنا شویم.

NAV مخفف چیست؟

NAV مخفف کلمه Net Asset Value به معنای ارزش خالص دارایی است. و در واقع نشان‌دهنده کل خالص ارزش دارایی‌های صندوق سرمایه‌گذاری می‌باشد. این شاخص را می‌توان معیاری استاندارد شده برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری قلمداد کرد که می‌توان از آن به منظور انجام مقایسه صندوق‌های سرمایه‌گذاری از لحاظ عملکردی استفاده کرد.

NAV هر واحد صندوق سرمایه گذاری چیست؟

آشنایی با این مفهوم نسبتا ساده اهمیت زیادی دارد و می‌تواند یکی از ملاک‌های ارزیابی عملکرد صندوق‌ها در نظر گرفته شود. سرمایه‌گذاران با خرید واحدهای سرمایه‌گذاری در دارایی‌های صندوق سهیم می‌شوند، پس لازم است ارزش دارایی‌هایشان در صندوق را بدانند. مخصوصا اگر ارزش این دارایی‌ها با توجه به شرایط بازار همواره در حال تغییر باشد؛ همانطور که می­دانید بخشی از دارایی‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری به سهام شرکت‌ها اختصاص یافته که با نوسان روزانه سهام، بالا و پایین می‌روند.

بنابراین دارایی‌های صندوق به صورت روزانه ارزش­‌گذاری و به شکل ارزش خالص دارایی (NAV) محاسبه می‌شوند که برای اطلاع سرمایه‌گذاران از ارزش واقعی واحدهایی که خریداری کرده‌اند، ارزش خالص هر واحد صندوق در انتهای هر روز و بر اساس قیمت پایانی دارایی‌های آن محاسبه و از طریق سایت اختصاصی صندوق گزارش می‌شود.

فرمول محاسبه NAV هر واحد صندوق

اگر بدهی‌های صندوق که شامل بدهی به کارگزاری‌ها بابت خرید سهام و بدهی به ارکان صندوق می‌شود را از دارایی‌های صندوق کم کنیم، کل خالص ارزش دارایی‌های صندوق به دست می‌آید که اگر حاصل را بر تعداد کل واحدهای صندوق (واحدهای سرمایه‌گذاری نزد سرمایه‌گذاران) تقسیم کنیم، ارزش خالص هر واحد یا NAV هر واحد صندوق به دست می‌آید.

برای مثال اگر ارزش روز دارایی‌های یک صندوق 100 میلیارد تومان باشد و میزان بدهی‌های آن نیز 4 میلیارد تومان، ارزش خالص دارایی‌هایش 96 میلیارد تومان است. حال اگر صندوق دارای 800 هزار واحد باشد، ارزش خالص هر واحد صندوق 120 هزار تومان می‌شود.

البته NAV ملاکی برای ارزیابی کامل عملکرد یک صندوق سرمایه‌گذاری نیست و باید موارد دیگری مثل بازده و ریسک صندوق نیز در نظر گرفته شوند و بعد از مقایسه آن‌ها با شاخص بورس و دیگر صندوق‌های مشابه، سرمایه‌گذاری انجام شود.

محاسبه NAV در اکسل

اگر قصد محاسبه ارزش خالص دارایی صندوقی که در آن سرمایه‌گذاری کرده‌اید را با استفاده از اکسل دارید، باید مراحل زیر را انجام دهید:

• با توجه به فرمول قبلی برای بدست آوردن مقدار صورت کسر باید مقدار مجموع بدهی‌های صندوق را از مجموع دارایی‌ها کسر کنید، اما سرمایه‌گذاران به این مقادیر دسترسی ندارند. حاصل کسر این دو مقدار از یکدیگر NAV کل (کل خالص ارزش دارایی‌ها) صندوق است. مقدار NAV کل بصورت روزانه محاسبه و در سایت اختصاصی صندوق‌های سرمایه‌گذاری گزارش می‌شود. پس مقدار صورت کسر برابر با مقدار NAV کل گزارش شده در سایت صندوق‌ها است.

کل خالص ارزش دارایی‌ها = مجموع بدهی‌های صندوق – مجموع دارایی‌ها

• برای بدست آوردن مخرج کسر باید تعداد کل واحدهای باطل شده صندوق تا امروز را از مقدار کل واحدهای صادر شده صندوق تا امروز کسر کنید. این مقادیر نیز در سایت اختصاصی صندوق‌ها بصورت روزانه گزارش می‌شود.

تعداد واحدهای صندوق = تعداد واحدهای ابطال شده تا امروز – تعداد واحدهای صادر شده تا امروز

بنابراین فرمول بالا بصورت زیر می‌شود:

قیمت صدور و ابطال چیست؟

در هر بازاری شما با خریدار هستید یا فروشنده، در صندوق‌های سرمایه‌گذاری صدور به معنی خرید و ابطال به معنی فروش است.

قیمت صدور و ابطال واحدها نیز بر مبنای ارزش خالص هر واحد (NAV) تعیین می‌شوند و هم‌جهت با آن تغییر کرده و در نهایت سود یا زیان هر سرمایه‌گذار را مشخص می‌کنند.

NAV صدور چیست؟

به پولی که سرمایه گذاران برای خرید واحدهای جدید پرداخت می‌کنند، NAV صدور گفته می‌شود و اندکی بیشتر از ارزش خالص هر واحد (NAV هر واحد) است. این تفاوت به این دلیل است که مدیر صندوق در خرید اوراق بهادار جدید باید هزینه‌ای را بابت کارمزد پرداخت کند و برای اینکه این کارمزد به سرمایه‌گذاران قدیمی تحمیل نشود، از سرمایه‌گذاران جدید دریافت می‌شود.

NAV ابطال چیست؟

همچنین اگر سرمایه‌گذاری به پول نقد احتیاج داشته باشد و بخواهد واحدهایش را بفروشد، قیمت واحدها به صورت NAV ابطال محاسبه می‌شود. NAV ابطال با فرض کسر هزینه‌های مربوط به معاملات از بهای فروش دارایی‌های سبد تعیین می‌شود و مبنای خالص پرداخت به شخص قرار می‌گیرد. یعنی در NAV ابطال هزینه کارمزد معاملاتِ فروش، در نظر گرفته می‌شود و از ارزش خالص هر واحد کسر می‌شود. بنابراین NAV ابطال معمولا کمتر یا مساوی NAV هر واحد است.

قیمت آماری واحدهای صندوق یا NAV آماری چیست؟

گاهی به دلیل وجود شرایط خاص و محدودیت‌هایی که در بورس اوراق بهادار وجود دارد، تعدادی از سهام بورسی موجود در سبد اوراق بهادار صندوق، قابلیت نقدشوندگی ندارند. در چنین شرایطی برخی از سهم‌ها با صف فروش یا صف خرید همراه می‌شوند.

بنابراین قیمت اعلام شده در تابلوی معاملاتی، قیمت واقعی و منصفانه نیست. بنابراین به مدیر صندوق اختیاراتی داده شده است تا بتواند قیمت برخی سهم‌های موجود در سبد سرمایه‌گذاری را تا حدودی تعدیل کند و NAV جدیدی محاسبه شود که مبنای تعیین قیمت صدور و ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری قرار ‌گیرد.

برای اینکه سرمایه‌گذاران بدانند این تعدیل چقدر بوده، صندوق‌ها موظفند در کنار اعلام NAV صدور و ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری، NAV آماری را نیز اعلام کنند. NAV آماری یک مبنای مقایسه‌ای است و در آن آخرین قیمت بسته شدن سهام، بدون اعمال تعدیل مدیر است، یعنی همان قیمتی که روی تابلوی معاملاتی اعلام شده است.

اگر مدیر قیمت هیچ‌یک از سهام موجود در سبد سرمایه‌گذاری صندوق را تعدیل نکرده باشد، NAV آماری و ابطال باهم برابر و مقداری از NAV صدور کمتر هستند.

نتیجه‌گیری

گفته شد که خالص ارزش دارایی‌های صندوق یا NAV یکی از معیارهای استاندارد برای مقایسه عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری با یکدیگر است. با استفاده از گزارش‌های تحلیلی سایت سیگنال می‌توانید عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری مختلف را با یکدیگر مقایسه کنید تا بهترین صندوق سرمایه گذاری را انتخاب نمایید. اگر گزارش‌های تحلیلی ما را دنبال می‌کنید، نظرات خود را با سایت سیگنال در میان بگذارید.

برای مشاهده جدیدترین تحلیل ها، اخبار، مقالات و بازدهی صندوق های سرمایه گذاری به وب سایت سیگنال مراجعه و یا اپلیکیشن سیگنال را دریافت نمایید.

NAV چیست ؟

NAV مخفف عبارت Net Asset Value به معنای خالص ارزش دارایی است.
احتمالا واژه NAV در بحث صندوق های سرمایه گذاری در بورس به گوش شما خورده است. سوال هایی از قبیل اینکه:
NAV صندوقی چقدر است؟
کدام صندوق NAV بیشتری دارد و کدام کمتر؟
NAV صدور چقدر است؟
NAV ابطال چقدر است؟
در این مقاله قصد داریم به مفهوم و کاربرد این موارد بپردازیم.

تعریف NAV

NAV بیانگر کل خالص ارزش دارایی های یک صندوق است. در واقع یک معیار و یا شاخصی برای بررسی عملکرد صندوق ها و مقایسه ی آنها است.

مفهوم NAV در صندوق های سرمایه گذاری

در نظر بگیرید من با خریدن واحدهایی از یک صندوق سرمایه گذاری، اقدام به سرمایه گذاری میکنم. در این صورت بخشی از دارایی های این صندوق متعلق به من است. باید معیار و ملاکی وجود داشته باشد تا من بتوانم متوجه شوم که ارزش دارایی های صندوق که بخشی از دارایی من را شامل میشود در چه وضعیتی است.
لازم به توضیح است که روش مدیریت دارایی در صندوق ها برای صندوق NAV چیست؟ های مختلف با توجه به ماهیت صندوق متفاوت است. ولیکن از آنجایی که عمدتا بخشی از دارایی صندوق ها شامل سهام شرکت ها هستند و روزانه در حال تغییر است پس لازم است ارزش دارایی صندوق به صورت روزانه محاسبه شود.
بنابراین دارایی صندوق هر روز ارزش گذاری و اعلام میشود. این ارزش گذاری از طریق شاخصی تحت عنوان NAV محاسبه و اعلام میشود.

فرمول محاسبه

ارزش خالص دارایی (NAV) = (مجموع بدهی ها – مجموع دارایی ها) / تعداد واحدهای صندوق

صدور و ابطال

خرید و فروش واحدهای صندوق های سرمایه گذاری تحت عنوان صدور و ابطال انجام میشود.
با توجه به ماهیت صندوق برخی از صندوق ها به صورت سهام در بورس قابل معامله هستند که به آنها صندوق های قابل معامله یا ETF گفته میشود که NAV مربوط به آن ها را در سایت سهمیو در بخش صندوق می توانید مشاهده کنید.
NAV مربوط به مابقی صندوق ها که برای صدور و ابطالشان نیاز به مراجعه به وب سایت صندوق و یا مراجعه حضوری دارند را هم در سایت سهمیو در بخش صندوق می توانید مشاهده کنید.

نسبت P/NAV در بورس چیست؟

بارها و بارها گفتیم که یکی از اصلی ترین شرط ها برای موفق شدن در بازار سرمایه، آموختن و شناخت دقیق مفاهیم و اصطلاحات آن است. اگر جزء فعالان بازار سرمایه هستید، با شناخت و تسلط بر اصطلاحات و مفاهیم موجود در بورس و با بکارگیری آن ها در جهت درست، تبدیل به یکی از برندگان این بازار خواهید شد. در حالت کلی در بازار سرمایه سه نوع تحلیل داریم:

۱. تحلیل بنیادی
۲. تحلیل تکنیکال
۳. تحلیل از روش تابلوخوانی

در مقاله های قبل به واژه NAV و نسبت های P/B و P/S و P/E پرداختیم که در تحلیل بنیادی کاربردهای زیادی دارد. محاسبه ی NAV شرکت ها اساس و روش اصلی تحلیل بنیادی است؛ اما یکی از اصطلاحات و مفاهیم رایج در بازار سرمایه نسبت P/NAV است که در تحلیل بنیادی کاربرد دارد. در این مقاله سعی داریم به نسبت P/NAV و کاربردهای آن بپردازیم. پس با ما همراه باشید.

مفهوم نسبت P/NAV چیست؟

نسبت P/NAV از دو واژه Price به معنای قیمت یا ارزش بازار و NAV یا Net Asset Value به معنای خالص ارزش دارایی یا ارزش واقعی تشکیل شده است؛ در واقع نسبت P/NAV نشان دهنده نسبت قیمت هر سهم به خالص ارزش دارایی یا ارزش واقعی هر سهم میباشد.

مختصر و مفید با NAV

یکی از مهمترین مباحث در تحلیل بنیادی شرکت ها و نمادهای بورسی، بحث ارزش گذاری و ارزش ذاتی آن ها است. هدف اصلی تحلیل گران از تحلیل بنیادی کشف ارزش ذاتی و واقعی سهم است که بتوان این عدد کشف شده را با قیمت فعلی سهم مقایسه نمود و مورد بررسی قرار داد و در نتیجه، با توجه به این مقایسه، سرمایه گذار می تواند برای خرید یا فروش سهم تصمیمات لازم را اتخاذ کند. پس مفهوم NAV شرکت ها را میتوان این طور تعریف کرد که به خالص ارزش دارایی شرکت ها یا ارزش واقعی آن ها، NAV گفته میشود.

نکته ای مهم در رابطه با NAV

باید به این نکته ی مهم توجه داشت که در ارزش گذاری شرکت ها، برای شرکت هایی مانند فولاد مبارکه اصفهان و یا ایران خودرو و شرکت های پتروشیمی که فعالیت های تولیدی و یا خدماتی دارند، از اصطلاح ارزش ذاتی سهام استفاده میشود اما برای ارزش گذاری شرکت ها و یا صندوق هایی که اساس فعالیت آنها مبتنی و منطبق بر سرمایه گذاری است، اصطلاح NAV و یا خالص ارزش دارایی مطرح می باشد.

نسبت P/NAV

همانطور که گفته شد، نسبت P/NAV نسبتی کاربردی در تحلیل بنیادی است. این نسبت که اغلب به صورت درصد ارائه میشود، درصد تفاوت ارزش ذاتی یا خالص ارزش دارایی با قیمت بازار یا قیمت پایانی هر سهم را نشان میدهد. لازم به ذکر است که میتوانید قیمت پایانی یا قیمت بازار مربوط به هر سهم را از تابلوی معامله سهم مورد نظر از سایت Tsetmc.com دریافت کنید. همچنین داده ها و اطلاعات لازم برای محاسبه NAV شرکتها را از سایت شرکت مربوطه و یا از سامانه کدال به نشانی Codal.ir دریافت نمائید.

نسبت P/NAV

سه حالت بین ارزش ذاتی و قیمت بازار هر سهم وجود دارد:

۱. اگر P/NAV هر شرکت معادل %۱۰۰ باشد، یعنی ارزش ذاتی با قیمت بازار آن سهم برابر است.
۲. اگر P/NAV هر شرکت کمتر از %۱۰۰ باشد، یعنی ارزش ذاتی بیشتر از قیمت بازار یا قیمت پایانی آن سهم است.
۳. اگر P/NAV هر شرکت بیشتر از %۱۰۰ باشد، یعنی ارزش ذاتی کمتر از قیمت بازار یا قیمت پایانی آن سهم است.

در حالت کلی از دید بنیادی، هر چه درصد P/NAV شرکتی بیشتر باشد، سهام آن شرکت پر ریسک تر بوده و به طبع سرمایه گذاری در چنین شرکتی ریسک بالائی دارد. همچنین از دید بنیادی، هر چه درصد P/NAV شرکتی کمتر باشد، سهام آن شرکت کم ریسک تر بوده و به طبع سرمایه گذاری در چنین شرکتی ریسک کمتر و نتیجه مطلوب تری دارد.

برای مثال سهام شرکت بانک آینده با نماد وآیند را بررسی میکنیم. طبق اطلاعات به روز شده از این شرکت، با محاسبه NAV آن به عدد ۸۰۰۰ تومان رسیدیم؛ به عبارتی دیگر، ارزش ذاتی و واقعی هر سهم از این شرکت در حال حاضر ۸۰۰۰ تومان است. در حالی که هم اکنون در تابلوی معاملات با قیمتی نزدیک به ۳۰۰۰ تومان در حال معامله می باشد. پس نسبت P/NAV این شرکت برابر با ۳/۸ یا %۳۷.۵ است که نسبتی خوب و معقول جهت سرمایه گذاری است.

در رابطه با سیو سود چیزی نمیدونی؟ » سیو سود در بورس چیست؟

نتیجه گیری

خب دوستان، باز هم سعی کردیم تا مطلب جدید از سری مفاهیم و اصطلاحات رایج در بازار سرمایه و تحلیل بنیادی بیاموزیم. امیدواریم که این مطلب هم مورد توجه شما عزیزان قرار گرفته باشد. همچنین خوشحال میشویم که دیدگاه تان را درمورد مقاله های آموزشی و سایر محتوای سایت با ما به اشتراک بگذارید. آموختن و یادگیری اصطلاحات، مفاهیم و تکنیک های بازار سرمایه پیشنهاد ما به شماست. همواره موفق و پر سود باشید.

سوالات متداول در رابطه با نسبت P/NAV

این نسبت که اغلب به صورت درصد ارائه میشود، درصد تفاوت ارزش ذاتی یا خالص ارزش دارایی با قیمت بازار یا قیمت پایانی هر سهم را نشان میدهد.

برای ارزش‌گذاری شرکت‌ها و صندوق هایی که اساس فعالیت اونها سرمایه گذاریه، از اصطلاح NAV و یا خالص ارزش دارایی استفاده میشود.

برای اینکه سرمایه‌گذاری کم ریسک با بازده نسبتا خوب داشته باشید، شرکتهایی با نسبت P/NAV زیر %۱۰۰ مناسب است.

ارزش خالص دارایی یا NAV در بورس چیست؟

هرکسی که وارد بازار سهام می‌شود، می‌خواهد سرمایه خود را افزایش داده و از معاملات خود سود بگیرد. در همین راستا، پی بردن به ارزش ذاتی سهام اهمیت به‌سزایی پیدا می‌کند. هرگاه تحلیل‌گران متوجه شوند که قیمت روز یک سهم پایین‌تر از ارزش ذاتی آن است، اقدام به خرید همان سهم می‌کنند. این در حالی است که اگر تحلیل‌گران متوجه شوند نرخ روز یک سهم بالاتر از ارزش ذاتی آن است، در صورت وجود سهام مورد نظر در پرتفوی‌شان، آن را نگهداری کرده یا به فروش می‌رسانند. برای پی بردن به این اطلاعات ارزشمند، مفهومی به نام «ارزش خالص دارایی» باید مورد بررسی قرار بگیرد. در ادامه به شما خواهیم گفت که ارزش خالص دارایی چیست و چگونه می‌توان آن را محاسبه کرد. پس با ما همراه باشید تا با هم ببینیم NAV چیست و چرا اهمیت دارد؟!

ارزش خالص دارایی چیست؟

ارزش خالص دارایی یا «Net Asset Value» که اختصاراً به آن «NAV» گفته می‌شود، به ارزش خالص دارایی‌های سهمی و مالی یک شرکت سرمایه ‌گذاری اشاره دارد. به عبارت دیگر، اگر می‌خواهید بدانید که NAV چیست و در چه جاهایی کاربرد دارد، می‌توان گفت که از این NAV چیست؟ مفهوم در بررسی ارزش خالص شرکت‌هایی استفاده می‌شود که ماهیت سرمایه گذاری دارند که از جمله آن‌ها می‌توان موارد زیر را نام برد:

شما می‌توانید بفهمید که ارزش خالص دارایی‌های هریک از شرکت‌های نامبرده به کمک NAV چیست و آن‌گاه ماهیت سودده بودن یا نبودن آن شرکت برای‌تان روشن خواهد شد. در ادامه با یک مثال عینی به شما خواهیم گفت که دقیقاً ارزش خالص دارایی چیست و چرا اهمیت دارد.

چطور می‌توان به ارزش خالص دارایی‌ شرکت‌ها پی برد؟

پس از این که فهمیدیم ارزش خالص دارایی چیست، آن‌گاه باید بدانیم که چرا این موضوع برای شرکت‌های سرمایه گذاری اهمیت دارد، چراکه ارزش خالص دارایی های شرکت ها به‌صورت پی در پی توسط تحلیل‌گران و فعالان بازار مورد بحث و بررسی قرار می‌گیرد. در واقع اصطلاح nav در بورس است که اهمیت دارد و می‌توان تنها آن را برای سهام سرمایه گذاری بورسی بررسی کرد. اما ارزش خالص دارایی را می‌توانید برای هر چیزی به کار ببرید.

برای مثال، اگر شما یک صندوق امانات در بانک داشته باشید که در آن سند ۳ ملک به علاوه ۱۰۰ سکه طلا وجود داشته باشد که ۳۰ تا از سکه‌ها متعلق به شریک کاری شما باشد، شما زمانی می‌توانید ارزش خالص دارایی آن صندوق خود را بدست بیاورید که مقدار هزینه‌ها و بدهی‌های آن را در نظر نگیرید که در آن صورت شما باید ۱۰ سکه شریک‌تان را از حساب کلی حذف کنید. پس ارزش خالص دارایی صندوق امانت شما برابر با سند ۳ ملک به علاوه ۷۰ سکه طلا خواهد بود.

با توجه به این مثال، می‌توان فهمید که دقیقاً NAV چیست و چگونه ارزیابی می‌شود. البته این مفهوم در موقعیت‌های مختلف می‌تواند نام‌های دیگری داشته باشد. در مثال فوق، شما از لفظ nav استفاده نمی‌کنید، بلکه می‌گویید دارایی یا ثروت من فلان مقدار است. این ثروت و دارایی تنها در مورد شرکت‌های سرمایه گذاری بورس است که با عنوان «NAV» به کار برده می‌شود. در ادامه فرمول محاسبه NAV را به شما خواهیم گفت.

محاسبه NAV چگونه انجام می‌شود؟

در مثال فوق به شما گفتیم که برای پی بردن به ارزش خالص دارایی خود، باید تمام هزینه‌ها و بدهی‌های آن را حذف کنید. در مورد محاسبه NAV نیز همین کار را انجام می‌دهیم تا بفهمیم ارزش خالص دارایی چیست؛ این فرمول به صورت زیر است:

باید در نظر داشته باشید که از این فرمول ساده، تنها برای محاسبه دارایی‌های محدود یک واحد سرمایه گذاری استفاده می‌شود و برای محاسبه دارایی‌های هنگفت برخی از شرکت‌ها این فرمول جواب نمی‌دهد و نمی‌تواند پاسخ صحیحی را در اختیار شما بگذارد. بنابراین می‌توان روی روش‌های دیگری نیز حساب کرد که نتیجه دقیق‌تری را به ما نشان می‌دهند، مانند فرمول زیر:

(ارزش افزوده سرمایه‌گذاری‌ها) + (سرمایه در گردش خالص) + (ارزش افزوده دارایی‌های غیرجاری) = ارزش خالص دارایی (nav)

چرا محاسبه ارزش خالص دارایی‌ها اهمیت دارد؟

شما با هر روشی که به بررسی ارزش خالص دارایی‌های یک شرکت سرمایه گذاری بپردازید، در نهایت به این نتیجه کلی خواهید رسید که این شرکت چه مقدار دارایی‌ خالص و چه مقدار بدهی و هزینه دارد. باید این نکته را در نظر داشته باشید که تمام شرکت‌ها بدهی دارند، اما مهم این است که تعداد بدهی‌های آنان از دارایی‌های آنان بیشتر نباشد که محاسبه ارزش خالص دارایی‌ها این موضوع را برای ما روشن خواهد ساخت.

انواع NAV کدامند؟

وقتی بدانیم که ارزش خالص دارایی چیست، آن‌گاه می‌توانیم انواع آن را نیز به صورت زیر بررسی کنیم:

ارزش خالص دارایی‌های یک شرکت به ازای هر واحد در زمان خرید واحدها، nav صدور را نشان می‌دهد. این مفهوم به همراه مقداری کارمزد جهت صدور واحدهای جدید در نظر گرفته می‌شود.

ارزش خالص دارایی‌های یک شرکت به ازای هر واحد در زمان فروش واحدها، nav ابطال را نشان می‌دهد. یعنی اگر شما قصد فروش دارایی‌های صندوق سرمایه گذاری خود را داشته باشید، باید به این قیمت توجه کنید.

اگر شما بتوانید زیر ناو ابطال بخرید و بالای آن نیز به فروش برسانید، در این صورت می‌توانید از معامله و بده بستان خود سود بگیرید. بنابراین ناو ابطال و ناو صدور در تشخیص زمان خرید و فروش نقش دارند و هردوی آن‌ها روی تابلو نمایش داده می‌شوند.

سخن نهایی

اگرچه برخی از سهامدارن صرفاً از روی تغییرات ارزش خالص دارایی‌های یک صندوق، عملکرد آن را ارزیابی می‌کنند، اما این روش برای تمام صندوق‌ها جواب نمی‌دهد. برای مثال، اگر ببینیم که nav یک صندوق از تاریخ دو به سوم اُفت داشته است، ممکن است به این نتیجه برسیم که صندوق عملکرد خوبی نداشته. این مهم در مورد برخی از صندوق‌ها درست است. اما در مورد برخی دیگر که سود نقدی تقسیم می‌کنند، قطعاً خروج پول از آن موجب اُفت ناو خواهد شد، اما این به معنی عملکرد ضعیف آن نیست.

بنابراین شما می‌توانید از بررسی و ارزیابی ارزش خالص دارایی‌ها در مورد صندوق‌های سرمایه گذاری در اکثر موقعیت‌ها استفاده کرده و از روی این ارزش به ورود و خروج صحیح معاملات خود پی ببرید. اما باید دقت کافی داشته باشید و در زمان‌هایی که این روش جواب نمی‌دهد، سایر فاکتورهای مربوط به صندوق‌ها را بررسی نمایید.

NAV چیست؟

چرا در صندوق‌های سرمایه‌گذاری قیمت صدور و ابطال NAV چیست؟ متفاوت است؟

برای سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها بهتر است از قبل با اصطلاحات و مفاهیم بازارهای مالی آشنا شوید. یکی از مهمترین آنها مفهوم صدور و ابطال صندوق است. در تمام طول مدت سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، با این دو کلمه سر و کار خواهید داشت.

صدور و ابطال چیست؟

صدور به معنی اقدام به خرید واحدهای سرمایه‌گذاری در یک صندوق سرمایه‌گذاری و ابطال به معنی اقدام به فروش واحدهای سرمایه‌گذاری برای به‌دست آوردن پول است.

قیمت صدور و ابطال صندوق سرمایه‌گذاری چگونه محاسبه می‌شود؟

قیمت صدور و ابطال واحدها در صندوق‌های سرمایه‌گذاری بر مبنای ارزش خالص دارایی یا به اصطلاح NAV محاسبه می‌شود. ارزش خالص دارایی یا NAV هر واحد با افزایش یا کاهش قیمت سهام و اوراق بهاداری که صندوق خریداری کرده، دچار تغییر می‌شود و در نهایت منجر به ایجاد سود و یا ضرر واحدهای سرمایه‌گذاری خواهد بود.

ارزش خالص دارایی یا NAV چیست؟

ارزش خالص دارایی یا NAV بیانگر ارزش هر واحد صندوق در بازارهای مالی است. محاسبه NAV در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک یک بار در پایان هر روز معاملاتی بر اساس قیمت‌های بازار اوراق بهادار سبد دارایی‌ها انجام می‌شود. NAV با تقسیم کل ارزش پول نقد و اوراق بهادار موجود در سبد سهام یا پرتفوی یک صندوق منهای هر گونه بدهی، بر تعداد سهام جاری محاسبه می‌شود. محاسبه NAV اهمیت به‌سزایی دارد، زیرا به سرمایه‌گذاران می‌گوید که ارزش یک سهم از صندوق چقدر است.

به عنوان مثال فرض کنید یک صندوق سرمایه‌گذاری با سرمایه 50 میلیون تومانی،۴۵ میلیون تومان در اوراق بهادار و ۵ میلیون تومان پول نقد سرمایه‌گذاری کرده است. بدهی این صندوق ۱۰ میلیون تومان است. در نتیجه ارزش خالص دارایی‌های این صندوق ۴۰ میلیون تومان است.

رقم ارزش کل برای سرمایه‌گذاران مهم است. زیرا از اینجاست که می‌توان قیمت هر واحد صندوق را محاسبه کرد. با تقسیم ارزش کل صندوق بر تعداد واحدهای باقی‌مانده، قیمت هر واحد برای شما باقی می‌ماند. به این ترتیب قیمت صندوق سرمایه‌گذاری همزمان با NAVPS به روز می‌شود.

بر اساس مثال قبلی اگر صندوق دارای ۴ میلیون سهم باقی‌مانده بود، ارزش قیمت هر سهم ۴۰میلیون تومان تقسیم بر ۴ میلیون می‌شود که معادل NAV ۱۰میلیون تومان برای هر سهم است.

انواع ارزش دارایی خالص یا NAV

هنگام خرید و فروش واحدهای صندوق‌ سرمایه‌گذاری، توجه به سه فاکتور اهمیت به سزایی دارد که عبارتند از:

• NAV صدور
• NAV ابطال
• NAV آماری

ارزش خالص دارایی یا NAV صدور

یک شخص سرمایه‌گذار باید برای خرید واحدهای سرمایه‌گذاری طبق آخرین NAV صدور پول پرداخت کند. قیمت NAV صدور، اندکی بالاتر از ارزش خالص هر واحد است. علت تفاوت قیمت این است که مدیر صندوق در خرید اوراق بهادار جدید باید هزینه‌ای بابت کارمزد معاملات بپردازد. این هزینه در NAV صدور تاثیر می‌گذارد.

ارزش خالص دارایی یا NAV ابطال

NAV ابطال عبارت است از ارزش خالص دارایی هر واحد صندوق که کسورات قانونی از جمله هزینه‌های مربوط به معاملات از آن کسر شده است.

ارزش خالص دارایی یا NAV آماری

در برخی از موارد سهم موجود در سبد سهام یا پورتفوی به دلیل برگزاری مجمع یا افشای اطلاعات ممکن است برای مدت طولانی متوقف و یا به دلیل محدودیت در حجم مبنا نقدشونده نباشد. در مواقعی که سهم بسته است یا به دلیل عمق کم بازار حجم مبنای سهم پر نشود، قیمت پایانی روی تابلو را نمی‌توان معیاری برای ارزش سهم دانست زیرا آن قیمت ارزش واقعی یا منصفانه نیست. در این زمان معیار مناسب برای مقایسه عملکرد صندوق های سرمایه گذاری، ارزش خالص داریی یا NAV آماری است که مبنای تعیین قیمت صدور و ابطال واحد‌ها قرار می‌گیرد. در چنین مواقعی مدیر صندوق این اختیار را دارد که قیمت سهم موجود در سبد سرمایه‌گذاری صندوق را تعدیل نماید و NAV جدید حساب کند.

کلام آخر

محاسبه NAV باعث می‌شود سرمایه‌گذاران به طور شفاف از عملکرد صندوق مطلع شده و با خیالی آسوده سرمایه‌گذاری کنند. شرکت تامین سرمایه لوتوس پارسیان با هدف ایجاد فرصت‌های جدید و جذاب سرمایه‌گذاری در هر بستری، امکان انجام صدور و ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری را برای اشخاص سرمایه‌گذار از طریق دسترسی آسان به سامانه معاملاتی آنلاین فراهم کرده است. برای ثبت‌نام در پرتال لوتوس پارسیان، روی لینک کلیک کنید.

با صندوق‌های سرمایه‌گذاری لوتوس بیشتر آشنا شوید.

اشتراک با دوستان

صدور و ابطال چیست؟

صدور به معنی اقدام به خرید واحدهای سرمایه‌گذاری در یک صندوق سرمایه‌گذاری و ابطال به معنی اقدام به فروش واحدهای سرمایه‌گذاری برای به‌دست آوردن پول است.

قیمت صدور و ابطال صندوق سرمایه‌گذاری چگونه محاسبه می‌شود؟

قیمت صدور و ابطال واحدها در صندوق‌های سرمایه‌گذاری بر مبنای ارزش خالص دارایی یا به اصطلاح NAV محاسبه می‌شود. ارزش خالص دارایی یا NAV هر واحد با افزایش یا کاهش قیمت سهام و اوراق بهاداری که صندوق خریداری کرده، دچار تغییر می‌شود و در نهایت منجر به ایجاد سود و یا ضرر واحدهای سرمایه‌گذاری خواهد بود.

ارزش خالص دارایی یا NAV چیست؟

ارزش خالص دارایی یا NAV بیانگر ارزش هر واحد صندوق در بازارهای مالی است. محاسبه NAV در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک یک بار در پایان هر روز معاملاتی بر اساس قیمت‌های بازار اوراق بهادار سبد دارایی‌ها انجام می‌شود. NAV با تقسیم کل ارزش پول نقد و اوراق بهادار موجود در سبد سهام یا پرتفوی یک صندوق منهای هر گونه بدهی، بر تعداد سهام جاری محاسبه می‌شود. محاسبه NAV اهمیت به‌سزایی دارد، زیرا به سرمایه‌گذاران می‌گوید که ارزش یک سهم از صندوق چقدر است.

به عنوان مثال فرض کنید یک صندوق سرمایه‌گذاری با سرمایه 50 میلیون تومانی،۴۵ میلیون تومان در اوراق بهادار و ۵ میلیون تومان پول نقد سرمایه‌گذاری کرده است. بدهی این صندوق ۱۰ میلیون تومان است. در نتیجه ارزش خالص دارایی‌های این صندوق ۴۰ میلیون تومان است.

رقم ارزش کل برای سرمایه‌گذاران مهم است. زیرا از اینجاست که می‌توان قیمت هر واحد صندوق را محاسبه کرد. با تقسیم ارزش کل صندوق بر تعداد واحدهای باقی‌مانده، قیمت هر واحد برای شما باقی می‌ماند. به این ترتیب قیمت صندوق سرمایه‌گذاری همزمان با NAVPS به روز می‌شود.

بر اساس مثال قبلی اگر صندوق دارای ۴ میلیون سهم باقی‌مانده بود، ارزش قیمت هر سهم ۴۰میلیون تومان تقسیم بر ۴ میلیون می‌شود که معادل NAV ۱۰میلیون تومان برای هر سهم است.

انواع ارزش دارایی خالص یا NAV

هنگام خرید و فروش واحدهای صندوق‌ سرمایه‌گذاری، توجه به سه فاکتور اهمیت به سزایی دارد که عبارتند از:

• NAV صدور
• NAV ابطال
• NAV آماری

ارزش خالص دارایی یا NAV صدور

یک شخص سرمایه‌گذار باید برای خرید واحدهای سرمایه‌گذاری طبق آخرین NAV صدور پول پرداخت کند. قیمت NAV صدور، اندکی بالاتر از ارزش خالص هر واحد است. علت تفاوت قیمت این است که مدیر صندوق در خرید اوراق بهادار جدید باید هزینه‌ای بابت کارمزد معاملات بپردازد. این هزینه در NAV صدور تاثیر می‌گذارد.

ارزش خالص دارایی یا NAV ابطال

NAV ابطال عبارت است از ارزش خالص دارایی هر واحد صندوق که کسورات قانونی از جمله هزینه‌های مربوط به معاملات از آن کسر شده است.

ارزش خالص دارایی یا NAV آماری

در برخی از موارد سهم موجود در سبد سهام یا پورتفوی به دلیل برگزاری مجمع یا افشای اطلاعات ممکن است برای مدت طولانی متوقف و یا به دلیل محدودیت در حجم مبنا نقدشونده نباشد. در مواقعی که سهم بسته است یا به دلیل عمق کم بازار حجم مبنای سهم پر نشود، قیمت پایانی روی تابلو را نمی‌توان معیاری برای ارزش سهم دانست زیرا آن قیمت ارزش واقعی یا منصفانه نیست. در این زمان معیار مناسب برای مقایسه عملکرد صندوق های سرمایه گذاری، ارزش خالص داریی یا NAV آماری است که مبنای تعیین قیمت صدور و ابطال واحد‌ها قرار می‌گیرد. در چنین مواقعی مدیر صندوق این اختیار را دارد که قیمت سهم موجود در سبد سرمایه‌گذاری صندوق را تعدیل نماید و NAV جدید حساب کند.

کلام آخر

محاسبه NAV باعث می‌شود سرمایه‌گذاران به طور شفاف از عملکرد صندوق مطلع شده و با خیالی آسوده سرمایه‌گذاری کنند. شرکت تامین سرمایه لوتوس پارسیان با هدف ایجاد فرصت‌های جدید و جذاب سرمایه‌گذاری در هر بستری، امکان انجام صدور و ابطال واحدهای سرمایه‌گذاری را برای اشخاص سرمایه‌گذار از طریق دسترسی آسان به سامانه معاملاتی آنلاین فراهم کرده است. برای ثبت‌نام در پرتال لوتوس پارسیان، روی لینک کلیک کنید.