قرارداد های آتی چیست؟

قراردادهای آتی دائمی چیست

برخلاف بازارهای سنتی ، در معاملات آتی ، معاملات فوراً "تسویه" نمی شوند. در عوض ، دو طرف متعاهد قراردادی را مبادله خواهند کرد که تسویه حساب را در تاریخ آینده مشخص می کند. همچنین ، بازار آتی به کاربران اجازه نمی دهد مستقیماً کالا یا دارایی دیجیتال را خریداری یا بفروشند. در عوض ، آنها نمایندگی قراردادی از آنها را معامله می کنند و معامله واقعی دارایی ها (یا پول نقد) در آینده - هنگامی که قرارداد اجرا می شود ، رخ می دهد. به عنوان یک مثال ساده ، مورد قرارداد آتی یک کالای فیزیکی مانند گندم یا طلا را در نظر بگیرید. در برخی از بازارهای آتی سنتی ، این قراردادها برای تحویل علامت گذاری شده اند ، بدین معنا که تحویل فیزیکی کالا وجود دارد. در نتیجه ، طلا یا گندم باید ذخیره و حمل شود که هزینه های اضافی ایجاد می کند (معروف به هزینه حمل). با این حال ، بسیاری از بازارهای آتی در حال حاضر تسویه نقدی دارند ، به این معنی که فقط ارزش نقدی معادل آن تسویه می شود (هیچگونه مبادله فیزیکی کالا وجود ندارد). علاوه بر این ، قیمت طلا یا گندم در بازار آتی بسته به مدت زمان تسویه قرارداد ممکن است متفاوت باشد. هرچه فاصله زمانی بیشتر باشد ، هزینه های حمل بیشتر است ، عدم قطعیت قیمت احتمالی در آینده بیشتر و شکاف قیمتی بالقوه بین بازار لحظه ای و آتی بیشتر خواهد بود.

چرا کاربران قراردادهای آتی را معامله می کنند؟

• پوشش ریسک و مدیریت ریسک دلیل اصلی اختراع معاملات آتی بود.
• قدرت معامله بدون دارایی که معامله گران می توانند در برابر عملکرد دارایی معامله کنند ، حتی اگر آن را نداشته باشند.
• اهرم که معامله گران می توانند به موقعیت هایی ورود کنند که بزرگتر از موجودی حساب آنها است.

قرارداد آتی دائمی چیست؟

قرارداد دائمی نوع خاصی از قراردادهای آتی است ، اما برخلاف شکل سنتی آتی ، تاریخ انقضا ندارد. بنابراین می توان تا زمانی که دوست داریم موقعیتی را حفظ کنیم. به غیر قرارداد های آتی چیست؟ از این ، معاملات قراردادهای دائمی بر اساس شاخص قیمت پایه است. قیمت شاخص شامل میانگین قیمت یک دارایی ، با توجه به بازارهای عمده نقطه ای و حجم معاملات نسبی آنها است. بنابراین ، برخلاف قراردادهای آتی معمولی ، قراردادهای دائمی اغلب با قیمتی معادل یا بسیار شبیه به بازارهای معامله اصلی انجام می شوند. با این حال ، در شرایط تلاطم شدید بازار ، قیمت علامت ممکن است از قیمت بازار لحظه ای منحرف شود. با این وجود ، بزرگترین تفاوت بین قراردادهای آتی سنتی و قراردادهای دائمی ، «تاریخ تسویه حساب» قراردادهای قبلی است.

حاشیه اولیه چقدر است؟

حاشیه اولیه حداقل ارزشی است که باید برای باز کردن یک موقعیت اهرمی پرداخت کنید. به عنوان مثال ، می توانید 1000 BNB با حاشیه اولیه 100 BNB (با اهرم 10 برابر) خریداری کنید. بنابراین حاشیه اولیه شما ده درصد از کل سفارش خواهد بود. حاشیه اولیه چیزی است که از موقعیت اهرمی شما پشتیبانی می کند و به عنوان وثیقه عمل می کند.

حاشیه نگهداری چقدر است؟

حاشیه نگهداری حداقل میزان وثیقه ای است که باید برای باز نگه داشتن موقعیت های معاملاتی داشته باشید. اگر موجودی حاشیه شما به زیر این سطح برسد ، یا تماس حاشیه ای دریافت خواهید کرد (از شما می خواهد وجوه بیشتری به حساب خود اضافه کنید) یا انحلال داده می شود. اکثر مبادلات ارزهای رمزنگاری شده مورد دوم را انجام می دهند. به عبارت دیگر ، حاشیه اولیه ارزشی است که هنگام باز کردن یک موقعیت تعهد می دهید و حاشیه نگهداری به حداقل موجودی مورد نیاز برای باز نگه داشتن آن موقعیت اشاره دارد. حاشیه نگهداری یک ارزش پویا است که با توجه به قیمت بازار و موجودی حساب شما (وثیقه) تغییر می کند.

انحلال چیست؟

اگر ارزش وثیقه شما کمتر از حاشیه نگهداری شود ، ممکن است حساب آتی شما منحل شود. بسته به مبادله ای که استفاده می کنید ، انحلال به طرق مختلف رخ می دهد. به طور کلی ، قیمت انحلال با توجه به ریسک و اهرم هر کاربر (بر اساس وثیقه و خالص مواجهه آنها) تغییر می کند. هرچه موقعیت کل بزرگتر باشد ، حاشیه مورد نیاز بیشتر است. برای جلوگیری از انحلال ، می توانید موقعیت های خود را قبل از رسیدن به قیمت انحلال ببندید یا وجوه بیشتری به موجودی وثیقه خود اضافه کنید - که باعث می شود قیمت نقدینگی از قرارداد های آتی چیست؟ قیمت فعلی بازار دور شود.

نرخ تامین مالی چقدر است؟

بودجه شامل پرداخت های منظم بین خریداران و فروشندگان با توجه به نرخ تامین مالی فعلی است. هنگامی که نرخ بودجه بالای صفر (مثبت) است ، معامله گران طولانی (خریداران قراردادی) باید معاملات کوتاه مدت (فروشندگان قرارداد) را بپردازند. در قرارداد های آتی چیست؟ مقابل ، نرخ تأمین مالی منفی به این معنی است که موقعیت های کوتاه مدت طولانی می پردازند. نرخ تامین مالی بر دو جزء است:

نرخ بهره ممکن است از یک صرافی به ارز دیگر تغییر کند و حق بیمه با توجه به تفاوت قیمت بین بازارهای آتی و بازارهای مختلف تغییر می کند. به طور کلی ، هنگامی که یک قرارداد آتی دائمی با حق بیمه (بالاتر از بازارهای لحظه ای) معامله می شود ، موقعیت های طولانی به دلیل نرخ مثبت تامین مالی مجبور به پرداخت کوتاه مدت هستند. انتظار می رود چنین وضعیتی قیمت را پایین بیاورد ، زیرا موقعیت های طولانی مدت بسته می شوند و موقعیت های فروش (شورت) جدید باز می شوند.

قیمت مارک چقدر است؟

قیمت مارک برآورد ارزش واقعی یک قرارداد (قیمت منصفانه) در مقایسه با قیمت معاملاتی واقعی آن (آخرین قیمت) است. محاسبه قیمت علامت از تصفیه ناعادلانه ای که ممکن است در زمان بی ثباتی بازار اتفاق بیفتد جلوگیری می کند. بنابراین در حالی که قیمت شاخص مربوط به قیمت بازارهای نقطه ای است ، قیمت علامت نشان دهنده ارزش منصفانه یک قرارداد آتی دائمی است. به طور معمول ، قیمت علامت بر اساس قیمت شاخص و نرخ تامین مالی است - و همچنین بخش مهمی از محاسبه "PnL تحقق نیافته" است.

PnL چیست؟

PnL مخفف سود و زیان است و می توان آن را تحقق بخشید یا تحقق نیافت. هنگامی که شما در یک بازار آتی دائمی موقعیت های باز دارید ، PnL شما واقعی نیست ، به این معنی که در پاسخ به حرکت بازار همچنان در حال تغییر است. هنگامی که موقعیت های خود را می بندید ، PnL تحقق نیافته PnL واقعی (یا جزئی یا کامل) می شود. از آنجا که PnL تحقق یافته به سود یا زیان ناشی از موقعیت های بسته اشاره دارد ، هیچ ارتباط مستقیمی با قیمت علامت ندارد ، بلکه فقط با قیمت اجرایی سفارشات ارتباط دارد. از سوی دیگر ، PnL تحقق نیافته دائما در حال تغییر است و محرک اصلی انحلال است. بنابراین ، از قیمت علامت استفاده می شود تا اطمینان حاصل شود که محاسبه PnL تحقق نیافته دقیق و عادلانه است.

صندوق بیمه چیست؟

به عبارت ساده تر ، صندوق بیمه است که مانع از سقوط تراز معامله گران به زیر صفر می شود و در عین حال تضمین می کند که معامله گران برنده سود خود را دریافت می کنند. برای توضیح ، فرض کنید که علی 2000 دلار در حساب آتی خود دارد ، که برای باز کردن یک موقعیت طولانی 10x BNB با 20 دلار در هر سکه استفاده می شود. توجه داشته باشید که علی در حال خرید قرارداد از معامله گر دیگری است نه از صرافی. بنابراین در طرف دیگر تجارت ، ما حسن را داریم ، با موقعیت کوتاه در همان اندازه. به دلیل اهرم 10 برابری ، علی اکنون دارای یک موقعیت 1000 BNB (به ارزش 20،000 دلار) ، با وثیقه 2000 دلار است. با این حال ، اگر قیمت BNB از 20 دلار به 18 دلار کاهش یابد ، ممکن است موقعیت علی به طور خودکار بسته شود. این بدان معناست که دارایی های وی نقد شده و وثیقه 2000 دلاری وی به طور کامل از بین می رود. اگر به هر دلیلی ، سیستم نتواند موقعیت های خود را به موقع ببندد و قیمت بازار بیشتر کاهش یابد ، صندوق بیمه برای جبران این زیان ها تا بسته شدن موقعیت فعال می شود. این برای علی تغییر چندانی نمی کند ، زیرا او منحل شده و موجودی او صفر است ، اما این اطمینان می دهد که حسن می تواند سود خود را بدست آورد. بدون صندوق بیمه ، موجودی علی نه تنها از 2000 دلار به صفر می رسد بلکه می تواند منفی نیز شود. اما در عمل ، موقعیت طولانی او احتمالاً قبل از آن بسته می شود زیرا حاشیه نگهداری وی کمتر از حداقل مورد نیاز است. هزینه های تصفیه مستقیماً به صندوق بیمه می رود و وجوه باقیمانده به کاربران بازگردانده می شود. بنابراین ، صندوق بیمه مکانیزمی است که از وثیقه های معامله گران تصفیه شده برای پوشش خسارت حساب های ورشکسته استفاده می کند. در شرایط عادی بازار ، انتظار می رود صندوق بیمه به طور مداوم با انحلال کاربران رشد کند. صندوق بیمه بزرگتر می شود هنگامی که کاربران منحل شده قبل از مواضع خود در رسیدن به یک استراحت و حتی ارزش یا منفی است. اما در موارد شدیدتر ، ممکن است سیستم نتواند همه موقعیت ها را ببندد و صندوق بیمه برای پوشش خسارات احتمالی استفاده می شود. اگرچه غیر معمول است ، اما این می تواند در دوره های نوسان زیاد یا نقدینگی پایین بازار اتفاق بیفتد .

تخفیف خودکار چیست؟

تخفیف خودکار به روش انحلال طرف مقابل اطلاق می شود که تنها در صورت توقف فعالیت صندوق بیمه (در شرایط خاص) صورت می گیرد. اگرچه بعید به نظر می رسد ، چنین رویدادی مستلزم آن است که معامله گران سودآور بخشی از سود خود را برای جبران خسارت معامله گران بازنده سهیم قرارداد های آتی چیست؟ شوند. متأسفانه ، به دلیل نوسانات موجود در بازارهای ارزهای رمزنگاری شده ، نمی توان به طور کامل از این امکان جلوگیری کرد. به عبارت دیگر ، انحلال طرف مقابل آخرین مرحله ای است که صندوق بیمه نمی تواند تمام موقعیت های ورشکسته را پوشش دهد. به طور معمول ، موقعیت هایی با بالاترین سود (و اهرم) موقعیت های بیشتری هستند. به طور معمول ، سیستم معاملاتی هر اقدامی ممکن را برای جلوگیری از تخلیه خودکار انجام می دهد ، اما این نیز از یک صرافی به صرافی دیگر تغییر می کند.

قرارداد آتی زعفران چیست؟ + نحوه انجام معاملات در بورس

قرارداد آتی زعفران چیست؟ بررسی نحوه انجام معاملات این قرارداد در بازار بورس

قرارداد آتی چیست؟

قراردادی است که در آن خریدار و فروشنده توافق می­کنند که مقدار معینی از کالای مشخص را با کیفیت مشخص، قیمت معلوم و در زمان مشخص معامله کنند. در این قرارداد های آتی چیست؟ قرارداد های آتی چیست؟ قرارداد فروشنده باید کالا را در تاریخ تعیین شده در زمان عقد قرارداد و همچنین خریدار باید متعهد به پرداخت وجه تعیین شده در تاریخ مذکور می باشد.

انواع قراردادهای آتی:

• قراردادهای آتی روی دارایی‌های فیزیکی ( گندم، زعفران و غیره )

قرارداد آتی زعفران چیست؟

قرار داد آتی زعفران یکی از انواع قراردادهای آتی به شمار می آید که از سال ۹۷ وارد بازار بورس کلا شد و در حال حاضر زعفران مورد تائید بورس کالای ایران، زعفران رشته‌ای بریده ممتاز و زعفران رشته ای درجه یک تعیین‌شده که بر اساس استاندارد مشخص‌ شده از سوی بورس کالا است. شما می­‌توانید با مراجعه به سایت بورس کالای ایران ویژگی­های این نوع محصول را مشاهده کنید. در بازار آتی، هر سررسید با یک نماد مشخصی در تابلو معاملات نمایش داده می‌شود که متشکل از نام کالا، ماه و سال قرارداد است. نماد قراردادآتی زعفران نگین به صورت SAFMMYY و قرارداد آتی پوشال معمولی به صورت OSFMMYY است که در آن MM ماه سررسید و YY سال سر‌رسید است.

نکته! لازم به ذکر است معاملات زعفران از طریق تلفنی نیز قابل انجام است.

نکنه! یادگیری نحوه محاسبه سود و زیان معاملات قراردادهای آتی زعفران و سکه و همچنین نحوه آربیتراژ در بازار قرارداد آتی زعفران برای معامله در این بازار ضروری است.

مراحل انجام معاملات آتی زعفران در بورس کالا:

1. دریافت کدمعاملاتی قراردادهای آتی
2. واریز وجه تضمین اولیه به حساب عملیاتی
3. ارائه سفارش خرید و یا فروش به کارگزار مربوطه
4. انجام معاملات روزانه بر روی موقعیت‌های معاملاتی اخذ شده.

ویژگی قرارداد آتی زعفران:

• نماد کالا
• وجه تضمین اولیه: برای هر ۱۰۰ گرم در قرارداد نگین ۶۱۵ هزار تومان و برای قرارداد پوشال ۵۰۰ هزار تومان.
• حداقل وجه تضمین
• تاریخ تحویل
• ساعات معامله: شنبه تا چهارشنبه: از ۱۰:۰۰ الی ۱۷:۰۰ و پنجشنبه ها ۱۰:۰۰ الی ۱۶:۰۰
• محل تحویل
• اندازه تحویل
• حداقل تغییر قیمت سفارش
• مهلت ارائه گواهی آمادگی تحویل
• حداکثر حجم هر سفارش
• کارمزد معاملات
• کارمزد تسویه و تحویل
• سقف مجاز موقعیت های تعهدی بازار
• جریمه ها

کارمزد معاملات قرادادهای آتی زعفران:

• کارمزد سهم کارگزار در هر خرید و فروش برابر است با: ۲۰۰ فروشنده و ۲۰۰ خریدار
• کارمزد شرکت بورس کالا در هر خرید و فروش برابر است با: ۱۰۰ فروشنده و ۱۰۰ خریدار
• حق نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار در خرید یا فروش برابر است با: ۰

در نتیجه کارمزد هر یک سیصد هزار تومان است که جمع کل آن برابر است با ششصد هزار تومان.

حد نوسان قیمت روزانه در صف خرید و فروش معاملات آتی زعفران:

در قراردادهای آتی زعفران دامنه نوسان محدود به (۵% – +) قیمت تسویه روز معاملاتی قبل است و امکان ثبت سفارش باقیمتی بالاتر و پایین‌تر از این بازه وجود ندارد. زمانیکه فروشندگان انتظار قیمتی بیشتر از این بازه را داشته باشند، هیچ سفارش فروشی در سیستم ثبت نمی‌کنند و به فروش باقیمت‌های بازه مجاز راضی نمی‌شوند و در این شرایط صف خرید بوجود می آید و در شرایط کاهش قیمت خریداران تمایل به خرید در قیمت‌های پایین‌تر سفارش خود را دارند و با این تفاسیر هیچ درخواست خریدی در سیستم ثبت نمی‌شود و در این شرایط با صف فروش بوجود می آید.

قراردادهای آتی زعفران چیست و چگونه انجام می‌شود؟

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم ، حدود 90 درصد از زعفران جهان در حالی در ایران تولید می‌شود که با توجه به عوامل مختلف از جمله هزینه‌‌های بالای تولید در کشورهای رقیب مانند اسپانیا، فرصت بی‌‌نظیری برای تولید این محصول ارزشمند در کشور فراهم است؛ با این حال اما سهم ایران از در بازارهای جهانی زعفران مطابق تولید نیست.

در این میان مشکلاتی نظیر صادرات فله‌‌ای، نبود نظارت و ایجاد انگیزه در تولید محصول با کیفیت، حضور دلالان و واسطه‌ها در این بازار، عدم نظارت و مدیریت مناسب، نبود بسته‌‌بندی مناسب، عدم تعامل با کشورهای مقصد و . سبب شده است تا زعفران ایران با نام کشورهایی نظیر اسپانیا و امارات وارد بازارهای جهانی شود و دست اقتصاد و کشاورزان ایرانی از مزایای تولید زعفران در کشور کوتاه باشد.

در این راستا چند وقتی است که بورس کالای ایران به عنوان راهکاری مناسب جهت حل این مشکلات و تجربه شده در دنیا برای عرضه و فروش زعفران، پذیرای این محصول با ارزش و فعالان این بازار است. در این خصوص نیز قراردادهای آتی زعفران به‌عنوان یکی از مهمترین و اثرگذارترین ابزارها در حل مشکلات این صنعت از دوم خرداد امسال راه‌اندازی شده و شروع به فعالیت کرده است که از قضا مورد توجه و استقبال فعالان اقتصادی بویژه زعفران‌کاران قرار گرفته است. بر این اساس در ادامه نگاهی می‌اندازیم به نحوه معاملات زعفران در بورس کالای ایران.

ابزارهای مشتقه(از جمله قراردادهای آتی) ابزاری هستند که قیمت و ارزش آن‌ها از یک نوع دارایی که اصطلاحا به آن "دارایی پایه" می‌گویند، مشتق می‌شود.

در قرارداد آتی فروشنده متعهد می‌‌شود در سررسید مشخص، مقدار معین از کالایی مشخص را به قیمتی که الان تعیین می‌‌کند، بفروشد و طرف خریدار متعهد به خرید آن کالا می‌‌شود. ضمن این که قراردادهای آتی باید از مشخصاتی استاندارد پیروی کنند.

در حال حاضر زعفران مورد تائید بورس کالای ایران، زعفران رشته‌ای بریده ممتاز(نگین) و زعفران رشته‌ای درجه یک(پوشال معمولی) تعیین ‌شده که بر اساس استاندارد مشخص‌ شده از سوی بورس کالا است. متقاضیان می‌‌توانند با مراجعه به سایت بورس کالای ایران ویژگی‌های این نوع محصول را مشاهده کنند. ضمن این که در هر نوبت عرضه تمامی ویژگی‌های موردنظر یک قرارداد آتی در قالب مستندی به نام مشخصات قرارداد آتی توسط بورس کالا به اطلاع عموم می‌رسد.

همچنین مراحل انجام معاملات آتی زعفران در بورس کالا به شرح زیر است:

دریافت کدمعاملاتی قراردادهای آتی

واریز وجه تضمین اولیه به حساب عملیاتی(حساب در اختیار)

ارائه سفارش خرید و یا فروش به کارگزار مربوطه و اتخاذ موقعیت تعهدی خرید یا فروش در بازار معاملات آتی

انجام معاملات روزانه بر روی موقعیت‌های معاملاتی اخذ شده.

لازم به ذکر است در پایان هر روز معاملاتی پس از محاسبه قیمت تسویه روزانه، عملیات به‌روزرسانی حساب‌ها انجام می‌شود. بدین معنی که تفاوت قیمت تعهد شده در قرارداد آتی با قیمت تسویه روزانه محاسبه شده و متناسب با اندازه قرارداد، توسط اتاق پایاپای به حساب عملیاتی مشتری در صورت سود، واریز یا در صورت زیان از آن حساب کسر می‌شود.

همچنین قرارداد های آتی چیست؟ شرایط اخذ کد معاملاتی قراردادهای آتی از این قرار است:

مراجعه به یکی از کارگزاران دارای مجوز معاملاتی قراردادهای آتی در بورس کالا

ارائه مدارک هویتی

شرکت در آزمون احراز صلاحیت متقاضیان دریافت کد معاملاتی قراردادهای آتی و ارائه پرینت نتیجه قبولی در آزمون به کارگزار مربوطه

تکمیل و امضای فرم‌های درخواست کد، اقرارنامه و بیانیه ریسک معاملات قراردادهای آتی و معرفی اطلاعات حسابهای بانکی مشتری به همراه سایر مدارک موردنیاز

قرارداد دائمی ارز دیجیتال چیست؟

قرارداد دائمی (Perpetual Swap) نوعی محصول بازار مشتقه است که طی سالیان اخیر در بین معامله‌گران ارزهای دیجیتال محبوبیت زیادی پیدا کرده است؛ به‌ طوری‌ که حجم معاملات روزانه آن از 180 میلیارد دلار بیشتر می‌باشد. پیدایش این قراردادها به 13 مه سال 2016 بازمی‌گردد. قراردادهای دائمی، این فرصت را برای معامله‌گران فراهم می‌کند تا با پول کم، موقعیت‌های معاملاتی بزرگی را برای یک رمز ارز ایجاد کنند. این ویژگی منحصر به فرد، افراد بسیاری را به استفاده از این نوع قراردادها ترغیب می‌کند اما باید در نظر داشت که چنین فرصتی ریسک زیادی نیز به همراه دارد.

بازار مشتقات ارزهای دیجیتال چیست؟

مشتقات، ابزارهایی مالی هستند که ارزش ذاتی خود را از یک دارایی دیگر می‌گیرند. همانند سایر انواع مشتقات از جمله معاملات آتی و اختیار، قراردادهای دائمی نیز ابزاری برای سفته‌بازی و سوداگری بر روی ارزش یک دارایی خاص حین انعقاد قرارداد می‌باشد.

نحوه کار آن‌ها بسیار به قراردادهای آتی که این امکان را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند تا با پذیرفتن تعهد خرید یا فروش یک دارایی خاص در قرارداد های آتی چیست؟ تاریخی معین در آینده با قیمتی از پیش تعیین‌شده، در رابطه با قیمت آینده آن دارایی حدس و گمان بزنند شباهت دارد. از سوی دیگر، در معاملات اختیار، اجباری برای پذیرش تعهد مطرح نیست اما معامله‌گر حق انجام این کار را دارد.

به‌ طور کلی، بازار مشتقات ارزهای دیجیتال به معامله‌گران روشی منعطف برای کسب سود از تحولات قیمتی دارایی‌های دیجیتالی ارائه می‌دهد؛ زیرا بدون این‌ که آن‌ها با این دارایی‌ها ارتباط مستقیمی داشته و یا با دردسرهای مربوط به نگهداری از آن‌ها مواجه باشند؛ به عبارت دیگر، در بازار مشتقات، با ارزهای دیجیتال سروکار دارید بی‌ آنکه واقعا این دارایی‌ها را در اختیار داشته باشید.

دوره ارزهای دیجیتال در بهترین آکادمی و مجتمع٬ برای اطلاعات بیشتر به لینک مراجعه نمایید

قرارداد آتی چیست؟

قرارداد آتی همان‌طور که از نام آن مشخص است، اساساً یک قرارداد مالی منعقد شده بین دو طرف برای خرید و فروش یک دارایی خاص با قیمتی تعیین‌شده در آینده است. به‌ عبارت‌ دیگر، قراردادهای آتی این امکان را برای طرفین فراهم می‌کنند تا در رابطه با قیمتی که قصد دارند یک دارایی را در آینده با آن معامله کنند، توافق داشته باشند.

اگرچه مدت قراردادهای آتی می‌تواند متفاوت باشد، اما تاریخ تسویه هر قرارداد همیشه ثابت است. بنابراین پیش از این که طرفین قرارداد ببندند، باید در رابطه با تاریخ تسویه آن توافق نمایند.

قرارداد دائمی چیست؟

قراردادهای دائمی (Perpetual Swap) تا حدودی به قراردادهای آتی شباهت دارند و این امکان را برای معامله‌گران فراهم می‌کنند تا در رابطه با قیمت آینده دارایی‌های دیجیتال گمانه‌زنی کنند. تفاوت اصلی میان آنها این می­باشد که برخلاف یک قرارداد آتی معمولی، قراردادهای دائمی تاریخ انقضا ندارند. این موضوع معامله‌گران را نسبت به ایجاد دوباره موقعیت خرید و فروش استقراضی بی‌نیاز می‌سازد. به همین خاطر، قیمت قراردادهای دائمی باید با قیمت دارایی مرتبط در بازار اسپات مرتبط باشد. در رابطه با قراردادهای آتی اما نیازی به حفظ قیمت وجود ندارد چرا که ارزش قرارداد و دارایی اصلی به‌طور خودکار با نزدیک شدن به تاریخ انقضا به یکدیگر نزدیک می‌شوند.

به دلیل عدم وجود تاریخ انقضا در قراردادهای دائمی، صرافی ها از مکانیسم فاندینگ ریت (Funding Rate) یا تامین وجه برای کنترل قیمت استفاده می‌کنند. این مکانیسم در حقیقت با هدف ایجاد تعادل میان موقعیت‌های خرید و فروش استقراضی وجود دارد.

فاندینگ ریت چگونه در صرافی‌ها محاسبه می‌شود؟

مکانیسم فاندینگ ریت به حفظ قیمت قراردادهای دائمی همگام با قیمت دارایی مرتبط با آنها کمک می‌کند. به بیان ساده‌تر، فاندینگ ریت از واگرایی قیمتی بین دو بازار فیوچرز و اسپات جلوگیری می‌نماید. به‌ عنوان ‌مثال، در صورتی‌ که قیمت فعلی بیت کوین در صرافی‌های ارز دیجیتال 50 هزار دلار باشد، فاندینگ ریت این اطمینان را فراهم خواهد کرد که قیمت قرارداد دائمی بیت کوین نیز نزدیک به 50 هزار دلار نگه داشته شود.

به‌ طور کلی، صرافی‌ها از یک نشانگر نوسان قیمت برای تعیین مقدار مبلغی که معامله‌گران با موقعیت‌های خرید یا فروش استقراضی بایستی پرداخت کنند، استفاده می‌نمایند و هنگامی که فاندینگ ریت مثبت باشد، قیمت قرارداد دائمی بالاتر از قیمت دارایی اصلی است. در این سناریو، معامله‌گرانی که در موقعیت‌های خرید استقراضی یا لانگ قرار دارند بایستی مبلغ ناچیزی را به معامله‌گرانی که در موقعیت فروش استقراضی یا شورت هستند بپردازند.

در مقابل، در صورتی‌ که با کاهش قیمت قرارداد دائمی از قیمت دارایی اصلی فاندینگ ریت منفی شود، معامله‌گران با موقعیت‌های شورت، بایستی مبلغی را به معامله‌گران لانگ پرداخت نمایند.

مبلغ پرداختی یا دریافتی به‌ اندازه موقعیت باز هر معامله‌گر بستگی دارد. به‌ عنوان‌ مثال، در صورتی که فاندینگ ریت قرارداد دائمی جفت ارز بیت کوین/دلار ۰.۰۱۰ درصد باشد، معامله‌گری که معامله لانگ بازی به ارزش ۴۰ هزار دلار ایجاد کرده است بایستی ۴ دلار کارمزد پرداخت کند. این کارمزد از حاصل‌ضرب مبلغ قرارداد در فاندینگ ریت به دست آمده است.

چرا به قرارداد دائمی نیاز داریم؟

اکنون بهتر است که علت وجود و نیاز ما برای استفاده از قرارداد دائمی را توضیح دهیم. فرض کنید بر اساس روش‌های تحلیلی، به این نتیجه رسیده‌اید که قیمت بیت‌کوین صعودی خواهد بود. شما برای استفاده از این تحلیل سه انتخاب دارید:

• بازار اسپات

بازار اسپات یا نقدی، معمول‌ترین بازار ارز دیجیتال است. در معاملات اسپات با پرداخت پول، دارایی مورد معامله بلافاصله از فروشنده به خریدار منتقل می‌شود. کافی است یک صرافی معتبر را انتخاب کنید و مقداری بیت‌کوین بخرید.

مزایای بازار اسپات

این روش بسیار ساده است. در تمام صرافی‌ها می‌توان به سادگی از طریق معاملات اسپات دارایی‌های دیجیتال را خریداری کرد.

معایب بازار اسپات

در معاملات عادی اسپات، قرارداد های آتی چیست؟ نمی‌توان از اهرم برای افزایش سود استفاده کرد.

دارایی شما در اختیار صرافی است و شما کنترلی بر آن ندارید. به هر دلیلی صرافی هک و یا با مشکلی مواجه شود، دارایی شما در معرض خطر خواهد بود.

توجه کنید که نوع خاصی از بازار اسپات وجود دارد که به آن بازار مارجین (اهرمی) می‌گویند. در این بازار با استفاده از اعتبار می‌توانید قدرت خرید خود را افزایش دهید. روش کار به این صورت است که سرمایه‌ی خود را به عنوان وثیقه قرار می‌دهید و چند برابر آن اعتبار دریافت می‌کنید.

• قرارداد آپشن (اختیار معامله)​

یک رویکرد پیشرفته‌تر، استفاده از قرارداد آپشن (اختیار معامله) است. با استفاده از قرارداد آپشن شما اختیار این را دارید بیت‌کوین را در تاریخ مشخص با قیمت از پیش تعیین شده بخرید و یا بفروشید. در قراردادهای آپشن شما تعهد نمی‌دهید و در زمان سررسید، مختارید از اختیار معامله قرارداد های آتی چیست؟ استفاده کنید یا خیر. چون در مثال ما، تحلیل بر صعودی بودن است از اختیار خرید می‌توانید استفاده کنید. در روندهای نزولی نیز قراردادهای اختیار فروش در دسترس هستند. در بازارهای دو طرفه این به معنای کسب سود از روند نزولی است.

قرارداد آتی چیست و چه مزایایی قرارداد های آتی چیست؟ دارد؟

قرارداد آتی در یک جمله «توافقی برای خرید یا فروش دارایی در زمان مشخصی در آینده و با قیمتی مشخص است». در واقع نوع دارایی پایه و اندازه آن، زمان و مکان تحویل و قیمت آن در آینده معلوم است اما توافق در زمان حال صورت می گیرد.

منظور از دارایی پایه در قراردادهای آتی چیست؟

قراردادهای آتی یکی از انواع اوراق مشتقه قابل معامله در بازار سرمایه ایران هستند که به سرمایه گذاران این امکان را می دهند تا از کاهش یک قیمت دارایی نیز بتوانند سود کسب کنند. سازوکار قرارداد آتی به این صورت است که دو طرف معامله متعهد می شوند تا در تاریخ سررسید، مقداری از یک دارایی با استاندارد تعیین شده را با قیمتی که الان مشخص می شود، میان یکدیگر مبادله کنند. این دارایی که اصطلاحا به آن «دارایی پایه» گفته می شود، می تواند به شکل سهام، کالا، نرخ های بهره، صنعت ساخت و ساز یا هر نوع دارایی دیگری باشد.

وجه تضمین اولیه چیست؟

با هدف جلوگیری از امتناع طرفین قرارداد نسبت به انجام تعهدات خود، خریدار و فروشنده قرارداد آتی کالا باید مبلغی را به عنوان «وجه تضمین» نزد اتاق پایاپای قرار دهند. اتاق پایاپای در بورس کالا، وظیفه تضمین و تسویه معاملات و ثبت و نگهداری اطلاعات مربوط به آن ها را بر عهده دارد. در این اتاق با اجرای مکانیزم های خاص، از نکول افراد در اجرای تعهدات خود جلوگیری می شود تا حقی از طرفین قراردادها (خریدار و فروشنده) ضایع نشود. با توجه به این که مبلغ دقیق وجه تضمین اولیه بر اساس تغییرات قیمت دارایی پایه به صورت دائمی تغییر می کند، مبلغ جدید از طریق «اطلاعیه وجه تضمین اولیه» در بخش «اعلانات آتی» سایت شرکت بورس کالا اطلاع رسانی می شود. با این اقدام در واقع طرفین قرارداد آتی کالا متعهد می شوند که متناسب با تغییرات قیمت قرارداد آتی، وجه تضمین را تعدیل کنند.

در بازار آتی می توان از کاهش قیمت یک دارایی سود کسب کرد

بازار آتی کالا، بازاری دوطرفه است. در بازارهای مالی یک طرفه تنها می توان از بالا رفتن قیمت یک کالا،دارایی و… مشمول سود شد و این در حالی است که سرمایه گذاران در بازار آتی کالا حتی از کاهش قیمت کالا نیز می توانند منفعت کسب کنند.

به عنوان مثال قیمت سررسید یک قرارداد آتی، 1000 ریال است و سرمایه گذار با بررسی وضعیت بازار، پیش بینی می کند که قیمت آن دارایی در تاریخ سررسید کمتر از 1000 ریال خواهد شد. در این صورت می تواند در زمان مناسب (زمانی که دارایی زیر 1000 ریال باشد) دارایی را خریداری کند و سپس وارد موقعیت فروش شود. به صورت دقیق تر، با این اقدام شخص سرمایه گذار تضمین می کند که آن دارایی را در تاریخ سررسید به قیمت 1000 ریال در اختیار یک خریدار قرار دهد. حال اگر در تاریخ سررسید، قیمت دارایی طبق پیش بینی زیر 1000 ریال باشد، در این صورت شخص، آن دارایی را به قیمت زیر 1000 از بازار خریداری می کند و می تواند به قیمت 1000 ریال به خریدار دیگری بفروشد.

بازار آتی چه مزایایی دارد؟

برای ورود به یک قرارداد آتی، کافیست به اندازه وجه تضمین که معمولا یک پنجم ارزش معامله است، سرمایه در اختیار فرد وجود داشته باشد. برای درک بهتر این مزیت می توان اینگونه تصور کرد که قیمت سررسید یک قرارداد آتی، 1000 ریال است و شخصی پیش بینی کند که قیمت بازار آن دارایی تا تاریخ سررسید 20 درصد افزایش پیدا می کند. از طرفی با فرض در اختیار داشتن حداقل یک میلیون تومان سرمایه برای شخص و با توجه به این که وجه تضمین آن یک پنجم ارزش معامله است، شخص می تواند با 1 میلیون تومان خود وارد قرارداد آتی به ارزش 5 میلیون تومان شود.

اگر پیش بینی سرمایه گذاردرست بوده باشد و در تاریخ سررسید، قیمت روز دارایی 20 درصد افزایش پیدا کند، شخص به میزان 20 درصد 5 میلیون تومان سود کسب می کند. از این رو سرمایه گذار توانسته است با یک میلیون تومان سرمایه، یک میلیون تومان نیز سود کند. به این قابلیت بازار آتی، اصطلاحا «اهرم مالی» گفته می شود. البته باید توجه داشت که در این حالت ریسک سرمایه گذاری نیز چند برابر خواهد شد. لذا بهتر است پیش از سرمایه گذاری در قراردادهای آتی، وضعیت بازار و دارایی پایه با استفاده از روش هایی مانند تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی بررسی شوند.

لیست دارایی های پایه قرارداد آتی

لیست دارایی های پایه قرارداد آتی، قرارداد های آتی چیست؟ در سایت بورس کالای ایران به نشانی www.ime.co.ir قرار گرفته است. در حال حاضر قراردادهای آتی زعفران رشته ای بریده ممتاز (نگین) با نماد SAF، زعفران رشته ای درجه یک (پوشال معمولی) با نماد OSF، زیره سبز با نماد CS، پسته با نماد PS، نقره با نماد SIL و سایر دارایی های پایه دیگر وجود دارند که می توان امیدنامه یا مشخصات قرارداد هر یک از آن ها را در سایت بورس کالا مشاهده نمود.

نکته: فعالان بازار سرمایه توجه داشته باشند که بازار آتی ریسک بالایی دارد و بایستی با آموزش های کافی وارد این بازار شد تا بتوان به صورت مطلوب تری ریسک سرمایه گذاری در این بازار را کنترل کرد.

در صورتی که مایلید اطلاعات بیشتری درباره بورس و روش های سرمایه گذاری در آن کسب کنید، می توانید به سامانه آموزش کارگزاری مفید به نشانی learning.emofid.com مراجعه کنید. در این سامانه بیش از 1000 مطلب در سه سطح مبتدی، نیمه حرفه ای و حرفه ای به همراه دوره های مختلف آموزشی ارائه شده است. به علاوه روزانه چندین کلاس با هدف آموزش بورس از صفر به صورت رایگان و غیر حضوری برگزار می شود.